UBS ורבורג הוריד את הדירוג של מניית וודאפון ל"החזק" מ"קנייה חזקה"

בנק ההשקעות UBS ורבורג הוריד את הדירוג של מניית וודאפון ל"החזק" מ"קנייה חזקה", וקבע מחיר יעד שנתי חדש למניה של 1 ליש"ט, לעומת מחיר יעד קודם של 1.4 ליש"ט. הבנק נימק את הורדת הדירוג ומחיר היעד בהאטה בצמיחה של שורת ההכנסות של וודאפון והשקעה כספית מוגברת בלקוחות.



האנליסטים של הבנק גורסים כי ככל שתירשם האטה בצמיחה של המנויים האיכותיים והצמיחה בהכנסות תהפוך ליותר תלויות גידול בנתח השוק, התוצאה ההגיונית תהיה החרפה של התחרות על הלקוחות של החברות המתחרות והשקעה כספית מוגברת בלקוחות הקיימים של חברת הסלולר הגדולה בעולם. הגידול בהוצאות ללקוח קיים הצפוי לדעת האנליסטים של UBS ורבורג צפוי לגרור תנודתיות רבה יותר מהצפוי בשולי הרווח של וודאפון.



סיבה אפשרית נוספות לגידול בהשקעות כספיות הקשורות ללקוחות וודאפון קשורה לצורך לקדם את שירותי הנתונים של הדור החדש של טלפונים, נכתב בדו"ח של UBS ורבורג.



בבנק ההשקעות מודים גם כי חיזוי מגמות עתידיות על סמך ביצועי העבר אינו תמיד מבוסס, אולם מצביעים על כך שמניית וודאפון נפגעה במהלך המעבר הבין-דורי הקודם, מטכנולוגיה אנלוגית לטכנולוגיה דיגיטלית בשנים 1996-1998. הנסיבות כיום שונות, מודים ב-UBS, וחברת וודאפון אמורה היתה ללמוד מניסיון העבר, אך התעלמות מתקדים זה עלולה להיות מסוכנת לעיתים קרובות, נכתב בדו"ח של בנק ההשקעות.