אלרון תצטרף למכירת המניות בנטוויז'ן, בהתאם לזכות ההצטרפות (Tag Along) המוקנית לה, אם העסקה תשקף לחברת האינטרנט שווי חברה הגבוה מ-30 מיליון דולר. כך מעריכים גורמים המקורבים לחברה.
לאלרון, המחזיקה בכמחצית ממניות נטוויז'ן לצד דסק"ש , המחזיקה ביתרת המניות, מוקנית גם זכות סירוב ראשונה, לפיה תוכל לרכוש את מניות דסק"ש המוצעות למכירה על ידי נאמן תבל, צבי יוכמן, אם אלה יוצעו במחיר אטרקטיווי מבחינתה.
יוכמן כבר קיבל לידיו הערכות שווי עבור שתי החברות - נטוויז'ן וגלובקול - שהחליט למכור את החזקות תבל בהן במכרז פתוח. הערכת השווי שקיבל יוכמן עבור נטוויז'ן הוצגה בהתאם לשלושה תרחישים, כשהתרחיש הסביר יותר מעריך את החברה ב-40-45 מיליון דולר והתרחיש הפסימי העניק לחברה שווי של כ-25 מיליון דולר. עבור גלובקול קיבל הנאמן הערכת שווי של כ-70 מיליון שקל.
ידוע שיוכמן עניין מספר גופים במשק גם ברכישת 10%-15% ממניות תבל בחברת הכבלים הממוזגת, אך לאחר שהוא נוכח לדעת כי אין הצעות רציניות אמיתיות, הוא החליט לסגת מהרעיון של מכרז פתוח למניות החברה הממוזגת.
יוכמן החליט, למעשה, שעדיף להימנע מקיום מכרז פתוח למניות החברה הממוזגת, שהיה מעניק לחברה הממוזגת הערכת שווי, שהיתה עלולה לפגוע ביכולת החברה בעתיד לקבל הלוואות בנקאיות.
לגבי החזקות תבל בנטוויז'ן ובגלובקול, מוכנים בדסק"ש לבחון אפשרות של מכירת המניות - והשאלה היא שאלת מחיר בלבד. תחום הפעילות של נטוויז'ן נתפש כסינרגטי לעסקי הכבלים ועל כן תהיה נטייה בכבלים לשמר את המניות בבית.
כמו כן, קבלת הערכת שווי לנטוויז'ן וגלובקול, אינה מהווה בעיה מבחינת יוכמן, שכן שתי החברות רווחיות.
כפי שדווח ההערכות הן שיוכמן יוכל להחזיר, באמצעות מכירת נכסים - 10%-15% ממניות הממוזגת לדסק"ש ב-200 מיליון שקל ומכירת 46% מנטוויז'ן ו-50% מגלובקול - כמחצית מסך חובות שייוותרו לחברת ההחזקות תבל.
קרוב ל-600 מיליון שקל ייוותרו כחוב בתבל, כשמחצית מסכום זה הוא חוב בנקאי והמחצית השנייה היא החוב לנושים הבלתי מובטחים.
יוכמן יגיש בקרוב מתן הוראות לאישור מכרזי המכירה לנטוויז'ן וגלובקול וחדרי המידע בחברות ייפתחו.
הערכות: אלרון תצטרף לדסק"ש במכירת המניות בנטוויז'ן אם העסקה תתבצע לפי שווי הגבוה מ-30 מיליון דולר
ערן גבאי
13.10.2002 / 17:42