עוד לא יבשה הדיו על הצעתו של שלמה אייזנברג לרכישת חברת פויכטונגר תעשיות כפי שהוגשה היום לביהמ"ש על פי מתווה ללא בדיקת נאותות, וכבר קבוצתו של שלמה שמלצר מגיבה ומעלה את המחיר.
אייזנברג, באמצעות חברת ערד , הגיש אתמול לנאמן רו"ח חן ברדיצ'ב הצעה במתווה החדש, לפיה ירכוש את השליטה בפויכטונגר תעשיות הכוללת 44.7% ממניות ההון וכ-60.7% מזכויות ההצבעה בשני חלקים - כך נודע ל-TheMarker.
את החלק הראשון (34.3%) מהמניות ירכוש אייזנברג תמורת מחיר מינימלי של 17 מיליון שקל. בנוסף לסכום זה ישלם אייזנברג תשלום נוסף התלוי בהונה העצמי, כך שאם וכאשר ההון העצמי על פי הדו"חות הכספיים השנתיים של פויכטונגר, בשנה כלשהי עד וכולל 2006, יהיה לפחות 70 מיליון שקל הוא ישלם 17 מיליון שקל נוספים.
במידה וההון העצמי של פויכטונגר בסוף 2006 יהיה קטן מ-70 מיליון שקל, מציע אייזנברג נוסחת חישוב אחרת לתשלום התוספת על מחיר המינימום, והיא - תשלום תמורה השווה למכפלה של 17 מיליון שקל במנה המתקבלת מחלוקת הגידול בהון העצמי בין שנת 2006 ל-2002 בסכום ההפרש שבין 70 מיליון שקל לבין ההון העצמי בסוף 2002.
את יתרת המניות שבידי בנק לאומי (כ-10%) התחייב אייזנברג לרכוש באמצעות פרסום הצעת רכש ל5.5% ממניות אלא במחיר ההון העצמי של החברה בדו"חותיה לשנת 2002 כאשר לאחר ביצוע הצעת הרכש לה התחייב בנק לאומי להיענות ירכשו גם יתרת המניות שבידי הבנק באותו המחיר כך שהמיר המוערך של כל המניות הללו מוערך בכ-3-7 מיליון שקל תלוי בהון העצמי של החברה כפי שיתברר בדו"חות.
כאמור, היום כבר הספיק שמלצר להגיב להצעה החדשה של אייזנברג ולהציע לה שיפור. שמלצר באמצעות עו"ד יוסי שם טוב שלח לנאמן מכתב בו הוא מציע להתמחר על פי הצעתו של אייזנברג ומציע שתי אלטרנטיבות.
הראשונה היא כי סכום המינימום אותו ישלם שמלצר על פי המתווה של הצעת אייזנברג יהיה 18.5 מיליון שקל ולא 17 מיליון כמו בהצעת אייזנברג.
החלופה השנייה אותה מציע שמלצר היא לוותר על החלק בהצעה לפיה תחושב תוספת התמורה על פי הנוסחה שמציע אייזנברג לפי הפער בין ההון העצמי של החברה בשנת 2006 לזה של 2002. במקום זאת מתחייב שמלצר לרכוש את 34.4% מהמניות תמורת 27 מיליון שקל, ובנוסף את יתרת המניות שירכשו מבנק לאומי במסגרת הצעת רכש הוא ירכוש במחיר של 3 מיליון שקל או במחיר ההון העצמי של מניות אלו לפי הגבוה מבין השניים. מכאן יוצא שקבוצת שמלצר מציעה, למעשה, לרכוש כבר עתה את החברה תמורת כ-30 מיליון שקל.
בתוך כך נודע עוד כי עובדי חברת פויכטונגר תעשיות הודיעו היום כי הם פותחים בשביתה כללית, וזאת בעקבות הודעת בנק לאומי כי הוא תומך בהצעת קבוצת אייזנברג. לטענת העובדים הם הגיעו להסכמות עם קבוצת שמלצר ולא יתנו לכל רוכש אחר להפעיל את החברה. ביום ראשון תקיים השופטת ורדה אלשייך דיון בהצעות השונות.
עד שהגיש אייזנברג את הצעתו לפי מתווה הרכישה ללא בדיקת נאותות עמדו בפני הנאמן שתי הצעות שונות בתכלית. הראשונה של קבוצת אייזנברג על פי המתווה הקודם שאושר בבית המשפט הכולל קבלת אופציה לרכוש את החברה לאחר בדיקת נאותות של שלושה חודשים, תמורת 57 מיליון שקל.
לעומת הצעה זו עמדה הצעתו של קבוצת שלמה שמלצר שביקשה לרכוש את החברה ללא בדיקת נאותות תמורת 30 מיליון שקל במקרה שההון העצמי של החברה יעמוד בדו"חות הקרובים על 70 מיליון שקל. במידה וההון העצמי יפחת מ-40 מיליון הציע שמלצר לרכוש את החברה תמורת 15 מיליון שקל בלבד.
שמלצר משפר הצעתו: מציע לרכוש את פוכטונגר תעשיות תמורת 30 מיליון שקל ללא תלות בהון העצמי של החברה
אמיר הלמר
17.10.2002 / 23:08