נאומו של נשיא ארה"ב, ג'ורג' בוש, בשבוע שעבר העלה את מחירי איגרות החוב של מדינת ישראל הנסחרות בחו"ל. כך נמסר מבית ההשקעות גולדהר ושות', העוסק בתיווך באיגרות אלה ובאיגרות אחרות של חברות ישראליות הנסחרות בחו"ל. לנאום בוש גם מיוחסת ההתחזקות הניכרת של השקל ביום חמישי - התחזקות שנמשכה גם היום במסגרת המסחר בחוזי האופציות על מטבע החוץ בבורסה.
מגולדהר נמסר כי באופן פתאומי החלו ביום חמישי שעבר מחירי האיגרות לעלות בשיעור של יותר מ-1% בחלק מהסדרות של מדינת ישראל, תוך קיזוז חלק מפער התשואה בין האיגרות של ישראל לבין האיגרות של ארה"ב. במונחי תשואה, מדובר בירידה של עד כ-30 נקודות בסיס.
פער התשואה בין האיגרות של ישראל וארה"ב עומד עתה על בין 170 ל-200 נקודות בסיס - פער המאפיין אג"חים של מדינות בעלות דירוג של BBB ואף פחות מכך. דירוג האשראי של מדינת ישראל בשוקי האג"ח הבינלאומיים עומד עתה על A מינוס, ובשבועות האחרונים ניסו ראשי הכלכלה לשכנע את חברות הדירוג להשאיר את הדירוג הקיים ללא שינוי.
מגולדהר ושות' נמסר עוד כי הביקושים הערים לאיגרות של ישראל בעקבות נאום בוש הגיעו גם מגופים מוסדיים ישראלים, ובהם מספר חברות ביטוח גדולות, וגם מגופים בארה"ב ובאירופה. יחד עם זאת, היקפי המסחר לא היו גדולים, עקב פערים ניכרים בין מחירי הביקוש ומחירי ההיצע. באופן כללי, המסחר באיגרות אלה דליל למדי ומקשה על קביעת מחיר אמיתי להן. עוד נמסר על ביקוש ער לאיגרות של חברות חשמל, ובעיקר לאיגרת הארוכה במיוחד הפוקעת בשנת 2096 - ביקוש אשר יצר בשוק הערכות לפיהן קיים רוכש מסוים המעוניין לרכוש איגרות אלה על מנת ליצור בעזרתן איגרת חוב מיוחדת התפורה במיוחד לצרכי לקוחותיו.
ביום שישי כמעט ולא התקיים מסחר באיגרות של ישראל בחו"ל. עתה ממתינים הסוחרים לפתיחת המסחר מחר באירופה ובארה"ב כדי לברר האם המשך היחלשות השקל אתמול והידיעות על בקשת ישראל לקבלת ערבויות מממשלת ארה"ב ימשיכו לדחוף כלפי מעלה את מחירי האיגרות.
נאום בוש העלה גם את מחירי איגרות החוב של מדינת ישראל הנסחרות בחו"ל
איתן אבריאל
20.10.2002 / 17:59