מקור בנקאי בכיר: "האוצר בודק אפשרות למיזוג בין דיסקונט, הבינלאומי ואגוד"

"משרד האוצר בודק אפשרות לקדם מיזוג בין בנק דיסקונט , הבנק הבינלאומי הראשון ובנק אגוד " - כך אומר ל-TheMarker מקור בנקאי בכיר. "מטרת המיזוג", אומר הבכיר, "היא ליצור שחקן גדול שלישי בשוק הבנקאות, לצד בנק הפועלים ובנק לאומי ".



ראשי האוצר החלו ביוזמה ככל הנראה לפני מספר שבועות, אך נתקלו בבעיות בקידומה. עם זאת, היוזמה לא נזנחה והיא עדיין מצויה על סדר יומו של האוצר.



בנק דיסקונט, המצוי בשליטת הממשלה (57.1%), גדול מהבינלאומי ואגוד יחד, ושלושתם ייצרו שחקן משמעותי בשוק.



סכום מאזניהם של שלושת הבנקים הוא 222 מיליארד שקל לעומת 257 מיליארד שקל בבנק הפועלים ו-243 מיליארד שקל בבנק לאומי. כמו כן, סכום הונם העצמי הוא 9.3 מיליארד שקל לעומת 13.6 מיליארד שקל בפועלים ו-13.3 מיליארד שקל בלאומי.



גודלם הקטן של כל אחד משלושת הבנקים ביחס לפועלים ולאומי אחראי בין היתר לכך ששווי השוק שלהם מהווה פחות מ-50% מהונם העצמי לעומת הפרש של כ-35% בפועלים ולאומי.







מיזוג בין הבנקים יאפשר להם גם להקטין הוצאות - בעיקר על ידי חיתוך המטות והקטנת התקורות, וגם להגדיל הכנסות - על ידי ניצול יתרונות לגודל.



בעיות קשות בקידום המיזוג עלולות להביא לגניזת הרעיון. בעיה הראשונה היא העובדה שהמדינה שולטת בדיסקונט, ואחרת היא הצורך לשכנע את בעלי השליטה בבינלאומי ואגוד - האחים ספרא, שלמה אליהו, משפחת לנדאו ומשפחת לובינסקי - להסכים עקרונית למיזוג כזה ולהסכים ביניהם על יחסי מיזוג.



מבחינה רגולטורית מיזוג כזה אינו צפוי לעורר בעיות מיוחדות עקב השינוי בתפישת בנק ישראל ובאוצר, וכנראה שגם בהגבלים העסקיים לכיוון תפישה המעדיפה בשלב הזה יציבות על פני תחרותיות.



כמעט כל בעלי השליטה בשלושת הבנקים מעוניינים להביא לשינויים באחזקותיהם או יהיו מוכנים לשקול שינויים כאלה בחיוב: ממשלת ישראל מעוניינת מאוד למכור את מניותיה בדיסקונט; שלמה אליהו עשוי להתעניין בהשתלבות ברכישת גרעין השליטה בבנק לאומי תוך ויתור על חלקו בשליטה בבנק אגוד; והאחים ספרא מעוניינים למכור את השליטה בבינלאומי.



אם המיזוג יתבצע על בסיס שווי השוק של הבנקים, ואם מיזוג הבינלאומי יתבצע על בסיס חלוקת ההון שלו ולא חלוקת הזכויות בהצבעה, הממשלה תחזיק בכ-30% בגוף הממוזג, האחים ספרא יחזיקו באמצעות פיבי בכ-17%, בנק דיסקונט יחזיק בכ-10% עקב החזקתו הנוכחית בבינלאומי (26.5% בהון) ואי.די.בי אחזקות תחזיק בכ-7%. הציבור יחזיק בכ-26% ממניות הגוף הממוזג.