יו.בי.אס ורבורג מוריד ההמלצה לפרטנר

בנק ההשקעות יו.בי.אס ורבורג החליט להוריד את המלצתו למניית פרטנר מ"קנייה" ל"החזק" בעקבות הודעת החברה אתמול שהצמיחה בתוצאותיה ברבעון הרביעי ובשנת 2003 צפויה להיות נמוכה יותר.

בנק ההשקעות, שקובע שפרטנר דיווחה אתמול על תוצאות סולידיות לרבעון השלישי של השנה, מעניק למניית פרטנר מחיר יעד של 4.5 דולרים - הגבוה ב-11% ממחיר השוק, אך נמוך בכ-22% ממחיר היעד הקודם.

פרטנר הודיעה אתמול על הכנסות של 1.070 מיליארד שקל ברבעון השלישי ועל רווח נקי של 51 מיליון שקל. ה-EBITDA של פרטנר הסתכם ב-292 מיליון שקל - הגבוה מהתחזיות של UBS, שהצביעו על EBITDA של 286 מיליון שקל. בנק ההשקעות מציין שהחלטתו להוריד את ההמלצה למניית פרטנר נובעת מסימני השאלה באשר לתוצאות החברה ב-2003.

בבנק ההשקעות מבחינים בהתגברות התחרות בין סלקום, שהשיקה את רשת ה-GSM שלה ואת שירותי ה-MMS לאחרונה, לבין פרטנר - תחרות שתשפיע על השורה העליונה בדו"חות פרטנר ועל היקף ההוצאה על שיווק.

השפעת התחרות המתגברת מול סלקום ומצב הכלכלה בישראל ישפיעו על פרטנר לא רק ברבעון הרביעי אלא לאורך כל שנת 2003, כך סבורים ב-UBS.

בנק ההשקעות מוריד את הערכותיו לגבי מספר המנויים של פרטנר ב-2002 ב-2% מתחזית קודמת ל-1.853 מיליון מנויים בסוף 2002 ל-1.808 מיליון.

הבנק מציין כי המימושים של חלק מבעלי המניות של פרטנר במהלך 2002 הם שהכבידו על המניה השנה למרות תוצאות החברה המצוינות.