טבע מייצרת את האוגמנטין בהונגריה בשל הקלות מס שקיבלה בעת רכישת מפעלי Human

ענקית התרופות הגנריות הישראלית טבע , מייצרת את תרופת האוגמנטין במפעליה בהונגריה, במטרה לחסוך בתשלומי המס בגין הרווחים הצפויים מהתרופה.



טבע מייצרת את התרופה במפעלי חברת Human בהונגריה אותה רכשה באמצע שנות ה-90'. האנליסט אורי הרשקוביץ מלידר ושות', מציין כי טבע נהנית בהונגריה מהקלות מס שקיבלה בעת רכישת השליטה בחברה המקומית, וצפויה לשלם שיעור מס נמוך על רווחיה. עם זאת, הוא מציין כי המידע ידוע ומגולם במחיר המניה. להערכתו, שיעור הרווח הנקי שטבע תשיג ממכירת התרופה נע סביב רמות של 20%-25%.



מכירות תרופת האוגמנטין השנתיות בארה"ב נאמדות בכ-1.4-1.5 מיליארד דולר. עד כה קיבלה טבע אישורים לשיווק של חלק מהמינונים שהיקף המכירות שלהם נאמד בכ-1.1 מיליארד דולר.



טבע היא החברה השלישית שקיבלה את האישור לשיווק האוגמנטין (שאמורה להיות התרופה הגנרית המובילה שלה). לפניה קיבלה חברת ג'נבה את האישור והחלה לשווק את התרופה, תוך שהיא משתלטת על נתח שוק של כ-40%. גם רנבקסי ההודית, קיבלה אישור לשיווק האוגמנטין, אך בינתיים נמנעת מתחילת שיווקה.



בלידר ושות' מעריכים כי תרופת האוגמנטין תיצור לטבע הכנסות בהיקף של 300 מיליון דולר בשנה (בתרחיש האופטימי, בו כניסתה לא תגרור ירידת מחירים נוספת והיא תתפוס נתח שוק של כ-40%), ורווח נקי של 80-100 מיליון דולר. בתרחיש הפסימי, בו גם רנבקסי ו-LEK יצטרפו למירוץ אחרי האוגמנטין, תירשם ירידה נוספת במחירי התרופה (עד לרמה של כ-40% ממחיר התרופה האתית), ונתח השוק של טבע יסתכם בכ-30%. ההכנסות מהתרופה יסתכמו בכ-150 מיליון דולר. הרווח הנקי הצפוי בתרחיש זה ינוע בין 30 ל-40 מיליון דולר.