שינוי תקנות ההשקעה של חברות הביטוח יפנה 4.5 מיליארד שקל למימון השקעות

תקנות ההשקעה לחברות הביטוח תוקנו אתמול על ידי שר האוצר, סילבן שלום. על פי התיקון, לא ייכללו כספי הפוליסות המשתתפות ברווחים בחישוב מגבלת לווים בודדים. על פי ההערכות באוצר, שינוי התקנות יפנה לחברות הביטוח כ-4.5 מיליארד שקל שבהם יוכלו, בין השאר, לממן עסקות במשק או לרכוש אג"ח לא סחירות של גופים. הנהנית העיקרית מהתיקון היא חברת החשמל.



על פי התקנות הקודמות על חברות הביטוח חלו מגבלות דומות לאלו החלות על הבנקים בכל הקשור ללווים בודדים ולקבוצת לווים. החברות הוגבלו למתן של עד 15% מההון העצמי ללווה יחיד ועד 30% מההון העצמי לקבוצת לווים. חברות הביטוח התרעמו על כך שחישוב המימון כלל גם את המימון בכספי הנוסטרו (כספים של החברה) וגם את המימון מכספי המשתתפות.



כספי המשתתפות ברווחים הם כספים של המבוטחים. מדובר בכספים של בעלי פוליסות ביטוח חיים, החוסכים אותם לעת הפרישה לגמלאות. כספים אלו מושקעים על ידי חברות הביטוח בשוק ההון, והתשואה עליהם נזקפת לטובת המבוטחים.



בחברות הביטוח סברו כי הואיל ומדובר בכספים של מבוטחים, הסיכון עליהם אינו קשור לחוסנה של החברה. באוצר הסכימו עם חברות הביטוח והחליטו לשנות את התקנות.



ההון העצמי של כלל חברות הביטוח הוא כ-4.8 מיליארד שקל, ולכן לפי המגבלה הקודמת ההגבלה על מימון קבוצת לווים (30%) היתה כ-1.4 מיליארד שקל. בעקבות התיקון יכולות חברות הביטוח להשקיע עד 15% מסך הפוליסות המשתתפות ברווחים במימון לווה המוגדר ב-AA.



הפוליסות המשתתפות ברווחים של כלל חברות הביטוח מוערכות ב-40 מיליארד שקל. תקנות ההשקעה החדשות יפנו לחברות הביטוח עד כ-6 מיליארד שקל להשקעות (15% מתוך 40 מיליארד). בהנחה שקבוצות הלווים כבר לוו מחברות הביטוח את המקסימום (כ-1.4 מיליארד), לחברות השתחררו עוד כ-4.5 מיליארד שקל מכספי המשתתפות ברווחים. כעת נהנות חברות הביטוח ממגבלות דומות לאלו של קופות הגמל.



על חברות הביטוח מוטלות מגבלות נוספות שאינן מאפשרות להן להשקיע בכל לווה או קבוצת לווים בסדרי גודל אלו. הנהנית העיקרית מהסרת המגבלות היא חברת החשמל. החברה מנפיקה אג"ח לא סחירות לגופים מוסדיים, ובעקבות התיקון מקווה החברה להגדיל את מכירות האג"ח לחברות הביטוח.



עקב המגבלות הקודמות לא יכלו חברות הביטוח לרכוש כמות גדולה של אג"ח לתקופות ארוכות של חברת חשמל, ואולם כעת מעריכים כי החברות יגדילו את רכישת אג"ח אלו באמצעות כספי המשתתפות ברווחים.