מאה נט מציעה פתרון חדש למחנק האשראי: תמכור לבנקים אופציות Put שישמשו כביטחון להלוואות נון ריקורס

בשוק ההון מציעים היום פתרונות יצירתיים לבעיית האשראי במשק. חברת מאה נט שבניהולו ובשליטתו של דני נוריאל מציעה לספק בטחונות לבנקים באמצעות מכירת אופציות Put, שיאפשרו להם להגדיל בשיעור משמעותי את היקף האשראי הניתן כנגד שיעבוד מניות.

נוריאל מסר כי בעקבות המשבר המתמשך במשק בכלל ובשוק ההון בפרט, שינו הבנקים את מדיניות האשראי והקטינו את היקף האשראי שהם מוכנים להעמיד ללקוחות כנגד שיעבוד מניות. אם בעבר היו הבנקים מוכנים לתת אשראי עד לרמה של 80% משווי השוק של מניות המעו"ף בתיק ני"ע של הלקוח, הרי שכיום ירד שיעור זה לרמה של 60% בלבד. על חלק גדול ממניות היתר הבנקים כלל אינם מוכנים להעניק אשראי.



מאה נט תציע לצרכני האשראי לחזק את הבטחונות הניתנים לבנקים כדי לאפשר להם להגדיל את האשראי בשיעורים משמעותיים. האופציה תגובה בבטחונות לשביעות רצונם של הבנקים, ותאפשר להם למכור את חבילת המניות למאה נט בתוך התקופה המוגדרת באופציה ובמחיר מוסכם וידוע מראש. הבנק יוכל לממש את האופציה כאשר מחיר נייר הערך יירד, או כאשר הלקוח לא יעמוד בהחזר ההלוואה. בכך תנוטרל במידה רבה רמת הסיכון של הבנקים.



נוריאל ציין כי התהליך יאפשר ללקוחות הבנקים להגדיל את האשראי באורח משמעותי: במניות המעו"ף עד ל-90% משוויין (במקום 60% כיום), במניות ת"א 75 עד 80%, ובמניות היתר עד 70%. הסכום המזערי לעסקה יעמוד על 50 אלף דולר ואין תקרה לסכום המירבי. תהליך אישור הבקשה לאשראי ילווה בבדיקה מוקדמת של המניה, ומאה נט אינה מתחייבת לספק בטחונות כנגד כל מניה.



חברת מאה נט לא לוקחת את כל הסיכון על עצמה, כמובן: כנגד האופציה שהיא תעניק לבנק היא תתכסה באופציה נגדית, שניתנת על ידי אחד מלקוחותיה המעוניין לרכוש את המניות במחיר שנקבע באופציה או במחיר הנמוך מעט יותר. כך, לדברי נוריאל, הסיכון הוא מחושב.