הבנקים הנושים של תבל מבקשים להקטין את רמת החוב שתועבר לחברת הכבלים הממוזגת מכ-1,070 דולר למנוי חזרה לרמה הנמוכה מ-1,000 דולר למנוי. בבנקים מעוניינים להקטין את מינוף עסקת הכבלים לאור הירידה במספר המנויים של החברות.
עד לפני מספר חודשים הסכימו במערכת הבנקאית שתועבר רמת חוב למנוי של כ-940 דולר לחברת הכבלים הממוזגת, וכי יתרת החוב תישאר בחברות האם. הבעיה של הבנקים היא שהשארת חוב גדול יותר בחברות האם תדרוש הגדלת הערבות מצדם של בעלי המניות.
בחודש ספטמבר החלה להתגבש הסכמה במערכת הבנקאית להגדיל את החוב למנוי שיועבר לחברת הכבלים הממוזגת ל-1,070 דולר. משמעות ההבדל בין חוב של 940 דולר למנוי לבין חוב של 1,070 דולר למנוי - הגדלת החוב של חברת הכבלים הממוזגת בכ-15% לכ-6 מיליארד שקל.
למעשה, כל דולר חוב נוסף מעבר ל-940 דולר למנוי שהמערכת הבנקאית תסכים שיועבר לחברה הממוזגת, שווה למתב , לה חוב למנוי נמוך של כ-520 דולר, יותר מ-200 אלף דולר במזומן.
ההערכה בבנקים היא שחברת הכבלים הממוזגת לא תוכל להחזיר את חובותיה (כ-1.1 מיליארד דולר, על פי שווי חוב למנוי של 1,070 דולר) בטרם יחלפו 6-7 שנים.
בעבר נבחנו שתי אפשרויות לסגירת פערי החוב בין החברות: הטלת חוב על חברת הכבלים הממוזגת לערוצי זהב ומתב בריבית גבוהה וכנושה נמוך מהבנקים, או אג"ח להמרה מהחברה הממוזגת. שתי האופציות האלה נפסלו בשלב מוקדם.
אתמול טען גורם בכיר הנמנה על המעורבים בניסיון להגיע להסדר מימוני בחברת הכבלים תבל, שצבי יוכמן, הנאמן של תבל, שוקל לבטל את המכרזים הפתוחים למכירת נכסי תבל בחברות נטוויז'ן וגלובקול - מכרזים שאמורים היו לממן כ-100 מיליון שקל בהסדר מול הנושים הבלתי מובטחים.
הבנקים מבקשים להקטין החוב למנוי בחברת הכבלים הממוזגת לפחות מ-1,000 דולר
ערן גבאי
25.11.2002 / 12:00