סמנכ"ל הכספים של כור: 75 מיליון דולר מהתמורה בעסקת אלישרא ישמשו להקטנת החובות לבנקים

קונצרן כור דיווח לפנות בוקר על הפסד רבעוני של כ-66 מיליון דולר, שיפור בהשוואה להפסד של כ-114 מיליון דולר ברבעון המקביל. אחת הסיבות העיקריות לירידה בהפסד היא רווח של 25 מיליון דולר בגין עסקת מכירת 30% ממניות אלישרא לחברת אלתא בתמורה ל-100 מיליון דולר. יתרת הרווח מעסקה זו, בסך של 50 מיליון דולר, תירשם ברבעון הרביעי של השנה.



יובל ינאי, סמנכ"ל הכספים של כור, התייחס לתרומת עסקת אלישרא לתוצאות הרבעוניות ולכך שבדו"חות החברה לא צוינה השלמת העסקה, ומסר ל-TheMarker כי "בעת שהדירקטוריון אישר אתמול את הדו"חות הכספיים, עדיין לא היו לנו אישור סופי לעסקה, ולכן אין לכך ביטוי בדו"חות הרבעוניים. האישור מהממונה על ההגבלים העסקיים נתקבל רק אתמול בערב, וההודעה על השלמת העסקה ניתנה היום".



לדברי ינאי, "ההחלטה לרשום רווח של 25 מיליון דולר מעסקת אלישרא ברבעון השלישי התקבלה כבר לפני שבועיים. צריך להבין, כאשר לחברה יש נכס מס אבל אין לה רווח לנצל מולו, היא מוחקת אותו. כאשר הסיכוי להשלמת העסקה עם אלתא הפך להיות יותר ויותר "Probable", התקבלה ההחלטה לרשום את הרווח כנגד נכס המס. ההשפעה של זה באה לידי ביטוי בדו"ח הרווח וההפסד בשורת המסים על הכנסה".



על השימושים שתעשה החברה בכסף שקיבלה לידיה אמר ינאי כי "מרבית התמורה - 75 מיליון דולר, תשמש לפירעון אשראי מהמערכת הבנקאית, והיתרה תיוותר בחברה. בינתיים, היות ולא כל הכסף מועבר כעת למערכת הבנקאית, החברה מנהלת מגעים עם הבנקים בנוגע לריבית על פיקדון של 70 מיליון דולר". בהקשר זה ניתן לציין כי על פי ההסכם שנחתם בין כור לבין בנק לאומי , בנוגע לפריסת הלוואות הקונצרן לזמן ארוך, התחייב הקונצרן לפרוע חלק מהחוב הקיים בתמורה שתתקבל ממימוש נכסים.



בהתייחסו להפחתה אותה ביצעה החברה בגין החזקתה בכ-30% ממניות אי.סי.איי , ציין ינאי כי "חלקנו בהפסד אותו רשמה אי.סי.איי, הפסד של כ-90 מיליון דולר, הקטין את השקעתנו באי.סי.איי ב-28 מיליון דולר והעמיד אותה על 6.02-6.03 דולרים למניה. לפיכך, כדי להעמיד את שווי ההשקעה שלנו על 172 מיליון דולר, המשקף לאי.סי.איי שווי חברה של 560 מיליון דולר, בוצעה הפחתה של 27 מיליון דולר".



"עם זאת", הוסיף ינאי, "כתוצאה מהפרשי תרגום הנובעים מזה שאי.סי.איי מדווחת בדולרים וכור בשקלים, מומשה קרן הון. כשהפיחות גדול מהמדד הקרן בזכות וההפך. כאשר יורדים מתחת לאקוויטי בהשקעה, צריך להעביר סכומים מסעיף הקרנות לסעיף העודפים, וזה בא לידי ביטוי בדו"ח רווח והפסד בסכום של 22 מיליון דולר".



לדברי ינאי, "במבחן התוצאה, כור הראתה הפסד. יחד עם זאת, אם מסתכלים על התוצאות התפעוליות יש שיפור, לרבות בתזרים המזומנים. כור אימצה מדיניות של "מזומנים תחילה", ומבחינתנו בתקופה הזו המבחן הקובע הוא מבחן ההישרדות. התזרים יותר חשוב לנו מהשורה התחתונה. יש לנו 4 רבעונים רצופים של שיפור בתזרים המזומנים ביחד עם שיפור ברווח התפעולי. זה המסר שהעברנו לחברות אצלנו. כל יום שעוברים את המשבר זה עוד יום אחד לקראת הסוף שלו". יצוין כי ברבעון החולף היה לכור תזרים מזומנים חיובי מפעילות בסך של כ-64.3 מיליון שקל, ומתחילת השנה מדובר בתזרים חיובי של כ-467.5 מיליון שקל.



על פעילות החברה בתחום ההון סיכון אמר ינאי כי "בהון סיכון לא קרה כמעט כלום ברבעון החולף. לא היה צורך בשום השקעות נוספות. המדיניות שלנו היא לא לבצע השקעות חשדות אלא השקעות המשך. רוב החברות שבפורטפוליו לא זקוקות לכסף, וברבעון השלישי לא היו מחיקות".