מזה שלושה שבועות ברציפות נרשמת ירידה במדד סביבת האינפלציה של נשואה זנקס. בשבוע שחלף, ירד המדד בשיעור של 0.1% ועומד כיום על 4%. להערכת הכלכלן הראשי של נשואה זנקס, שלמה מעוז, ייסוף השקל ממשיך להביא לירידה במדד סביבת האינפלציה שירדה מאז תחילת החודש בשיעור מצטבר של 1.6%.
בתחזית החזאים ל-12 החודשים הקרובים חלה ירידה קלה השבוע של 0.2% והיא עומדת כיום על 2.1%.
בציפיות האינפלציוניות בשוק ההון חלה ירידה של 0.2%, והיא עומדת כיום על 3.2%. מעוז מציין כי מתחילת החודש חלה ירידה של 1.6% בציפיות האינפלציה בשוק ההון. באינפלציה הבסיסית לא חל שינוי, והיא עומדת על 5.1%. מעוז מציין כי השינוי המהותי יחול עם פרסום מדד המחירים לחודש נובמבר, שצפוי להיות שלילי. לאחר ירידה חדה בשבוע שעבר, האינפלציה הגלומה בכמות הכסף לא רושמת שינוי והיא עומדת עדיין על 8.6%.
בריבית הריאלית חלה עלייה קלה של 0.1% והיא עומדת על 5.3%. מעוז מציין כי מאז תחילת החודש עלתה הריבית הריאלית בשיעור של 1.5% בעקבות ירידת סביבת האינפלציה מחד גיסא והותרת ריבית בנק ישראל על רמה של 9.1% מאידך גיסא. העלייה בריבית הריאלית בשבועות האחרונים פותחת פתח לבנק ישראל להוריד את הריבית בחודש דצמבר.
מדד סביבת האינפלציה של נשואה זנקס מורכב מארבעה אלמנטים בסיסיים, ששקלולם מהווה את סביבת האינפלציה בישראל: ממוצע תחזיות כלכלני המקרו המובילים 12 חודשים קדימה, ציפיות האינפלציה בשוק ההון לתקופה של שנתיים קדימה, האינפלציה הבסיסית (Core Inflation) בחודשים האחרונים והאינפלציה הנגזרת משיעור השינוי בכמות הכסף.
שבוע שלישי ברציפות בו יורד מדד סביבת האינפלציה של נשואה זנקס; ירד השבוע ב-0.1% ל-4%
אמיר טייג
28.11.2002 / 12:55