שוק האג"ח: עליות שערים בשחרים ובמק"מים בציפייה להורדת ריבית קרבה

שוק האג"ח רושם היום עליות שערים חדות לאחר ששר האוצר, סילבן שלום, ונגיד בנק ישראל, ד"ר דוד קליין, אמרו במסיבת עיתונים שנערכה מוקדם יותר הבוקר במשרד האוצר כי יאמצו במלואן את המלצות דו"ח קרן המטבע העולמית שהוגש להם אתמול. במסגרת הדו"ח, קרן המטבע ממליצה על ריסון תקציבי מחד גיסא אך גם התרה מבוקרת של הרסן המוניטרי מאידך גיסא. שר האוצר אף הגדיל ואמר כי "אם יהיה צורך לבצע קיצוץ נוסף בתקציב 2003 כדי לשמור על היעדים בתקציב, לא תהסס הממשלה מלבצע קיצוצים שכאלה".



הערכות הן כי במידה שהתקציב יעבור בקריאה שנייה ושלישית בשבוע הבאה, הנגיד קליין יוריד את הריבית, לראשונה מזה שנה.



בתגובה לאפשרות כי הריבית המוניטרית תורד כבר בחודש הקרוב רושמים השחרים עליות חדות. שערו של השחר ל-9.5 שנים מסדרה 2681 עולה ב-1.4% ורמת התשואה בו יורדת ל-10.81% וחוצה מטה את רף ה-11%. גם בשחרים הקצרים יותר נרשמות עליות שערים של עד 0.5%. השחר ל-2.5 שנים נסחר בעלייה של 0.5% ורמת התשואה בו יורדת ל-9.49%.



במק"מים, ניירות ערך בעלי טווח פדיון קצר יותר מהשחרים, נרשמות עליות שערים של עד 0.5%. המק"מ לשנה עולה בשעות אלו ב-0.3% והתשואה השנתית בו יורדת ל-8.01%. גם במק"מים הקצרים נרשמות עליות. המק"מ לחודשיים רושם עליה של 0.2% והתשואה בו יורדת ל-8.47%. אפיקי המק"מ נהנים בשבועות האחרונים מביקושים ערים בעיקר מכיוונם של משקיעים פרטיים, אשר מבקשים לרכוש נייר ערך אשר לא ימוסה בשנת 2003, בניגוד לתוכניות החיסכון, אשר ימוסו. יש לציין כי רמת התשואה של המק"מ קרבה לנקודת האדישות בינה ובין השקעה בתוכנית חיסכון.



באיגרות החוב מסוג גליל, בהן התשואה צמודה למדד, נרשמת מגמה מעורבת. בגליל מסדרה 5470 לפדיון בעוד 10.9 שנים נרשמת עלייה ערה של 0.8% והתשואה בו יורדת ל-5.72% לשנה. לעומתו, הגליל מסדרה 5481 לפדיון בעוד 9.7 שנים נסחר בירידה של 0.9%, והתשואה בו עולה ל-5.84% לשנה.