אופנהיימר: "אלרון צפויה לממש מספר אחזקות ציבוריות בשנתיים הקרובות"

"מניות כור ואלרון משקפות את היחס הטוב ביותר, להערכתנו, בין סיכון ותשואה", כך כותבים כלכלני בנק ההשקעות אופנהיימר CIBC. "אנו צופים כי שתי החברות עומדות בפני אתגרים ברבעון הרביעי של 2002 ובשנת 2003 כולה, אך עדיין אטרקטיוויות למשקיעים לטווח ארוך", מוסיפים באופנהיימר.



לאחר השלמת העסקה בין משרד הביטחון ואלביט מערכות, המוחזקת על ידי אלרון, צופים באופנהיימר כי אלרון תמשיך לחפש דרכים לבצע מימוש של אחזקותיה הציבוריות. להערכתם, במהלך השנתיים הקרובות תשלים החברה מספר מימושים של חברות ציבוריות. באופנהיימר מציינים כי אלרון כבר הקטינה אחזקות אלביט מערכות וצפויה להמשיך במגמה זו גם בחברות הציבוריות האחרות של החברה.

מאידך גיסא, החברה מתכוונת לבצע שינוי מבני באחזקותיה הפרטיות במטרה להשיג יציבות בחברות אלו ולמתן את דרישות ההון שלהן. באופנהיימר מעריכים כי שווי אחזקותיה של החברה הוא כ-13.88 דולר למניה, אך בהתחשב בדיסקאונט הנובע מהיותה חברת אחזקות, מעניקים לחברה המלצת "תשואת שוק" במחיר יעד הגבוה ב-46% מעל מחיר השוק שלה.



לגבי כור מעריכים באופנהיימר כי החברה צפויה ליהנות מפירות מכירת אלישרא. לגבי מכתשים אגן צופים כי תמשיך לתרום לגידול ברווחיות הקונצרן. עם זאת, אי.סי.איי ובמיוחד טלרד צפויות להמשיך ולעכב את השיפור בביצועים הפיננסיים של הקונצרן.



עוד מציינים באופנהיימר כי שיפור בתוצאות טלרד ואי.סי.איי צפוי להשפיע מיידית על מחיר מניית כור. באופנהיימר מעריכים כי שווי נכסיה של כור מסתכם בכ-6.05 דולרים למניה. בהתחשב בדיסקאונט המאפיין חברת אחזקות, מעריכים באופנהיימר כי מחיר השוק של המניה נמוך בכ-53% משוויה הנאות.