עסקת אלרן תיחתם מחדש בימים הקרובים, והיא עשויה לכלול התייחסות לכניסת משקיע אסטרטגי לחברת תעשיות מלח , שירכוש את אחזקותיו של נוחי דנקנר בחברה - כך מסרו מקורבים למגעים. לדבריהם, בין הצדדים מתנהלים עדיין מגעים בסוגיה.
הכנסת המשקיע האסטרטגי לתעשיות מלח אינה מופיעה בהסכם המקורי, שלפיו אמור היה נוחי למכור את אחזקותיו בתעשיות מלח לחברת אלרן. ככל הנראה הנוסח שיופיע בהסכם יעניק לנוחי אופציה למכור את מניותיו לצד שלישי במקום לאלרן. במגזר העסקי העריכו אתמול כי ללא הכנסת שותף אסטרטגי לתעשיות מלח לא תתבצע עסקת אלרן, ובהמשך יתקשה נוחי לבצע את עסקת אי.די.בי .
שינויים נוספים הצפויים בהסכם הם צירופה של לאה דנקנר למוכרים בתעשיות מלח ובדנקנר השקעות . עסקת אלרן תוגש לאישור המפקח על הבנקים לאחר שיוכנסו בה כל השינויים ולאחר שההסכמים המחודשים יאושרו על ידי הדירקטוריונים של כל החברות הקשורות בעסקה.
נוחי דנקנר מנהל מגעים למכירת אחזקותיו בתעשיות מלח לחברת אריסון השקעות, בשליטת שרי אריסון. אריסון השקעות שותפה עם משפחת דנקנר בשליטה בבנק הפועלים . המגעים נמשכים כמה שבועות, ועדיין לא הניבו הסכם חתום.
השבוע רווחו הערכות כי נוחי, בתיאום עם בעלי השליטה הנוספים בתעשיות מלח, מנהל מגעים לעסקה מורכבת שתכלול מכירת מניות, אופציות ואג"ח. תעשיות מלח שותפה בגרעין השליטה בבנק הפועלים (11.6%), כך שמכירת אחזקותיו של נוחי בתעשיות מלח מהווה למעשה מכירה של כ-2% שהוא מחזיק בשרשור בבנק. קבוצת אריסון מחזיקה 20.7% ממניות פועלים.
מקורבים למגעים העריכו כי נוחי עשוי לחתום תוך שבועיים על ההסכם למכירת אחזקותיו בתעשיות מלח. ההסכם יהיה נפרד מההסכמים של עסקת אלרן, שבהם רק יוזכר המשקיע שירכוש את אחזקותיו של נוחי. קבוצת אריסון אישרה את קיום המגעים. דובר הקבוצה אמר: כפי שהודענו בעבר, אנו ממשיכים לבדוק את העניין.
המפקח על הבנקים רשאי לדרוש מאריסון השקעות לרכוש חלק מתעשיות מלח במקרה של הרעה משמעותית במצבה הפיננסי של החברה. זאת במסגרת היתר השליטה בבנק הפועלים שניתן לאריסון.
במסגרת עסקת אלרן שנחתמה באוגוסט 2002 ירכשו אלרן השקעות והחברה הבת אלרן החזקות את השליטה בחברות הציבוריות של קבוצת דנקנר - תעשיות מלח, דנקנר השקעות ודור כימיקלים . המוכרים הם בני משפחות דנקנר ויורשי משפחת ג'יניאו השולטים בחברות אלה. נוחי ומשפחתו, המחזיקים 17.5% מתעשיות מלח, ימכרו במסגרת העסקה 12.5% מהן לאלרן השקעות ואת השאר לנכסי אזורים שבשליטתם.
העסקה עדיין לא הושלמה. ביום א' הקרוב יפוג התוקף שלה, והצדדים יצטרכו לנסחה מחדש ולהביאה שוב לאישור של כל בעלי השליטה. זאת, מכיוון שלא הצליחו לקבל את אישור בנק ישראל לעסקה עד מועד ההארכה האחרון שלה.
במסגרת העסקה תצא משפחתו של נוחי מתעשיות מלח, השותפה בגרעין השליטה בבנק הפועלים, ואת אחזקותיה ירכשו השותפות הנוכחיות בתעשיות מלח. לפיכך נדרש לעסקה היתר מבנק ישראל. ההערכה בפיקוח על הבנקים היא שרכישת חלקו של נוחי בתעשיות מלח בידי בני משפחתו, תפגע בחוסן הפיננסי של גרעין השליטה בבנק.
בפיקוח על הבנקים הבהירו לפיכך למשפחות דנקנר כי יתקשו לאשר את העסקה במתכונתה הנוכחית. בפיקוח רמזו כי בתנאים הקשים של המשק מצפים בבנק ישראל שהחוסן הפיננסי של גרעין השליטה החדש בבנק הפועלים יהיה לפחות דומה לחוסן הפיננסי הנוכחי, עם משפחתו של נוחי, ואף חזק יותר. מכיוון שעסקת אלרן לא הוגשה רשמית לאישור בנק ישראל, הוא גם לא דחה אותה באופן רשמי ולא הציג דרישה רשמית להחלפתו של נוחי במשקיע חדש בתעשיות מלח. עם זאת, הדברים הובהרו לנוגעים בדבר במסגרת שיחות הכנה לקראת הגשת הבקשה הרשמית לבנק ישראל.
סוגיה נוספת שצריכה להיכלל בהסכם החדש של עסקת אלרן היא צירופה של לאה דנקנר למהלך. על פי הבנות איתה צפויה לאה להצטרף למכירת המניות בדנקנר השקעות ובתעשיות מלח. מסגרת העסקה קבועה - כ-210 מיליון דולר - ולכן הוספתה של לאה תקטין את חלקם היחסי במכירה של בני המשפחה האחרים.
המעורבים בעסקת אלרן יכולים לחתום כעת במהירות הסכם מחודש שיהיה למעשה הארכת ההסכם הקודם בתוספת סעיף הקובע כי נוחי ימכור את מניותיו לאלרן - ואולם תינתן לו אופציה למכור אותן לגורם שלישי שיהיה מקובל על בעלי השליטה האחרים בתעשיות מלח. בנוסף יכלול ההסכם המתוקן את השינויים הקשורים ללאה. אם עד תחילת השבוע לא יציג נוחי את המועמד לרכישת מניותיו בתעשיות מלח, יוכלו הצדדים לדחות את החתימה למועד שבו יהיה ברור מי השותף האסטרטגי שירכוש אחזקותיו של נוחי.
בבנק ישראל כורכים יחדיו את אישור עסקת אלרן ואישור עסקת אי.די.בי, שבמסגרתה רוכש נוחי דנקנר יחד עם משפחות לבנת ומנור את השליטה בקונצרן. נוחי מנסה לשכנע את הבנק להפריד ביניהן. הסיבה לזיקה בין העסקות נובעת מהיותה של אי.די.בי לווה גדולה במיוחד של בנק הפועלים, שנוחי דנקנר הוא מבעלי השליטה בו. מדובר במגבלת אנשים קשורים, האוסרת על בנק להעניק לבעלי השליטה בו אשראי העולה על 10% מהון הבנק. בנק הפועלים חורג כבר היום ממגבלה זאת. אם נוחי דנקנר ירכוש את אי.די.בי ויישאר בגרעין השליטה בבנק, החריגה תהיה גבוהה יותר - שכן היא תכלול גם את האשראי לאי.די.בי המסתכם כיום בכמיליארד דולר.
אחד הפתרונות שהציע נוחי היה העברת אחזקותיו בתעשיות מלח (מבעלות השליטה בבנק הפועלים) לנאמנות עיוורת. כלומר נוחי יישאר הבעלים של המניות, אך הוא לא יוכל לעשות בהן שימוש. אם תוך 18 חודש לא תושלם עסקת אלרן, הוא יתחייב למכור אותן בכל מחיר. בנק ישראל שקל הצעה זו, אך דחה אותה, כיוון שמדובר באישור חריג שאינו מקובל על הבנק.
הדנקנרים ייאלצו לבצע ארגון מחדש; מו"מ למכירת מניות בפועלים לאריסון
אורה קורן
12.12.2002 / 7:13