חברת מעלות מקימה חברה להערכה ודירוג של קרנות נאמנות

חברת מעלות לדירוג ניירות ערך מקימה חברה שתעסוק בהערכה ובדירוג של קרנות נאמנות, על פי מודל דירוג ייחודי וחדשני. החברה תוקם בשיתוף קבוצה המורכבת מפרופ' שמואל קנדל, דיקן הפקולטה לניהול באוניברסיטת תל אביב, פרופ' יוג'ין קנדל, מרצה בכיר במחלקה לכלכלה ובביה"ס למינהל עסקים באוניברסיטת ירושלים וד"ר פליקס לביץ', הבעלים של חברת פרדיקטה. פרסום ראשון של רשימת הקרנות המדורגות צפוי בתחילת אפריל 2003.



החברה תדרג קרנות נאמנות בעלות ותק של שלוש שנים ומעלה. הדירוג יתבצע מדי רבעון ותוצאותיו יפורסמו באתר האינטרנט של חברת מעלות. מרכיב מסוים בדירוג יתבסס על הערכת יכולתו המקצועית של הגוף המנהל. מעלות תגבה תשלום מהגופים המנהלים, כך שגוף שאינו מעוניין בדירוג לא יקבל שירות זה.



דורית סלינגר, מנכ"ל מעלות, מציינת כי כיום לא קיים בישראל דירוג מלא, אחיד ואמין של קרנות נאמנות. לדבריה, חלק משיטות ההערכה הנהוגות עשויות אף להטעות משקיעים, וכי שיטת הדירוג המוצעת מציגה השוואה של קרנות נאמנות על פי שיטות הערכה אקדמיות, באמצעות סקלת דירוג פשוטה וברורה לכל משקיע. הדירוג ישלב בין מודל כמותי למודל איכותי, יתבסס על ראיונות עם הנהלת הקרן, הגוף המנהל ובעלי העניין, ויעריך את הנהלת הקרן, העקביות בביצוע אסטרטגיית ההשקעות המוצהרת ופרמטרים נוספים. הניתוח הכמותי יותאם לניתוח האיכותי של הקרן.



במעלות מסבירים כי השירות יאפשר למשקיע לזהות קרנות נאמנות המנוהלות במקצועיות ובעקביות לאורך זמן - כאלו המייצרות באופן עקבי תשואה גבוהה מממוצע קבוצת ההתייחסות שלהן. הדירוג לקרנות יצויין באמצעות שניים או שלושה יהלומים. דירוג 15% מהקרנות שביצועיהן הם הגבוהים ביותר בכל קטגוריה יהיה שלושה יהלומים, דירוג 25% הקרנות הבאות בכל קטגוריה יהיה שני יהלומים, ושאר הקרנות לא ידורגו בין הקרנות הטובות ביותר.



עמוס ספיר, יו"ר חברת מעלות, אמר כי ייתכן ששיטת הדירוג תורחב בעתיד להערכת קופות גמל, קרנות פנסיה, תיקי השקעות של פוליסות ביטוח חיים וכו', במטרה לתרום למשקיעים פרטיים בבחירת תיק הנכסים שלהם.



במעלות מציינים כי קרנות הנאמנות בישראל, שהיקפן כ-50 מיליארד שקל, מהוות אפיק השקעה חשוב למגזר הפרטי, הכולל למעלה מ-500 קרנות נאמנות.