קרן הרכישות הממונפות הישראלית פימי (OpportunityFund FIMI) עומדת להשלים בתוך כחודשיים-שלושה את גיוס הקרן הרביעית שלה, בהיקף של 70 מיליון דולר. זאת, לאחר שקיבלה מהמשקיעים שלה התחייבויות בהיקף מוערך של כ-50 מיליון דולר. עם השלמת הגיוס תוכל פימי לבצע עסקות רכישה ממונפות בהיקף של 140-280 מיליון דולר. הקרן שואפת להשתתף בעסקת רכישה ממונפת של חברה ישראלית בהיקף של 300-500 מיליון דולר.
פימי החלה בגיוס הקרן הנוכחית בספטמבר 2002, לאחר השלמת גיוס הקרן השלישית שלה, גם היא בהיקף של 70 מיליון דולר, ב-2001. מנכ"ל פימי, ישי דוידי, אישר כי הקרן קיבלה התחייבויות ניכרות מתוך היקף ההון שהיא מגייסת.
פימי היא כיום קרן הרכישות הממונפות והמזנין הגדולה היחידה הפועלת בישראל. בעוד שמרבית הפעילות בתחום ההון הפרטי (Private Equity) בישראל נמצאת בתחום ההון סיכון והסטארט-אפ, פימי מתמקדת ברכישות מלאות של חברות בוגרות. בסיוע עסקות מינוף, היא רוכשת חברות שהיקף מכירותיהן גדול מ-50 מיליון דולר, תזרים המזומנים שלהן חיובי והן מצויות במגמת צמיחה.
פעילות אחרת שלה היא מימון מזנין (מתן אשראי לחברות המוחזר מתזרים המזומנים והכולל גם הקצאת מניות). באחרונה מנסים גופים נוספים להיכנס לפעילות זו בישראל, בהם קבוצת מגדל וקבוצות פרטיות אחרות.
מאז הקמתה ב-97' ביצעה פימי רכישות והשקעות ב-27 חברות בתחומים שונים בהיקף כולל של כ-350 מיליון דולר. הקרן מנוהלת על ידי חברת ניהול שבה שולט דוידי בשיתוף בנק דיסקונט המשקיע בקרן ומרשל בטלר, ממייסדי חברת הענק AVX ושותף בקרנות ההון סיכון אינפינטי וניצנים. לניהול פימי שותפה גם קרן הרכישות האמריקאית MassMutua, המנהלת הון בהיקף של כ-150 מיליארד דולר.
המשקיעים בפימי הם בעיקר גופים מוסדיים ישראלים, ובהם הבנקים לאומי, המזרחי, דיסקונט והפועלים, קבוצת מגדל, כלל ביטוח, גמול, הפניקס והראל, וכן גופים זרים בהם MassMutual ,Nationwide ו-Jefferies.
העסקה הבולטת של הקרן היתה רכישת חברת תדיראן קשר לפני שנתיים. יחד עם שמרוק ועם מנהלי החברה בראשות חזי חרמוני, נרכשה החברה במלואה תמורת 150 מיליון דולר, מהם הושגו 120 מיליון דולר באמצעות מינוף. פימי השקיעה 14 מיליון דולר בחברת התוכנה פרדיים גיאופיסיקל ובאחרונה ביצעה השקעה ממונפת בחברת ליפמן הנדסה בשיתוף עם מבטח שמיר.
"בשוק מתחוללת רעידת אדמה"
ישי דוידי ניהל בעבר את קרן תקוה של זלמן ברנשטיין, החתומה על אחד המימושים הגדולים בתעשיית ההון סיכון. הוא השקיע בחברת גלילאו כאשר שוויה היה עדיין 7 מיליון דולר בלבד. בעיניו, פימי אינה צריכה להתמקד רק בהיי-טק. "מתחוללת רעידת אדמה בשוק ויש הרבה מאוד הזדמנויות, לאור השינויים בפעילות אי.די.בי וקבוצות הון אחרות". לדברי דוידי, הקרן שואפת להשתתף בעסקת רכישה בהיקף של 500-300 מיליון דולר. דוידי אמר שהקרן מנהלת מגעים עם חמש חברות בנוגע לרכישתן או ביצוע השקעת מזנין בהן.
"דמי הניהול שאנחנו גובים מגיעים לעד 1% מהקרן, לעומת יותר מפי שניים שגובות קרנות ההון סיכון. אנחנו מקבלים 20% מהרווחים, כמו הקרנות".
לטענתו, מאז החלה לפעול, החזירה פימי למשקיעיה כ-60% מההון שקיבלה, ועדיין לא מימשה חלק גדול מאחזקותיה בחברות.
"היו לנו שמונה מימושים ורק ב-2002 החזרנו 135 מיליון דולר למשקיעים שלנו", אמר.
קרן הרכישות הממונפות פימי משלימה גיוס של 70 מיליון דולר לקרן הרביעית
עודד חרמוני
18.12.2002 / 9:59