היקף השקעות ההון סיכון ב-2,500 חברות היי-טק בארה"ב, אירופה וישראל הסתכם ב-19 מיליארד דולר בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2002, ירידה של 60% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד; כך מגלה מחקר משותף של ונצ'רוואן (VentureOne) וארנסט אנד יאנג.
80% מהשקעות ההון סיכון בחודשים ינואר-ספטמבר השנה יועדו להשקעות המשך בחברות פורטפוליו של קרנות ההון סיכון. זאת בניגוד להערכות בסוף שנה שעברה, שלפיהן, הקרנות יתמקדו במחצית הראשונה של 2002 בסיוע לחברות שבהם השקיעו בעבר, ויחלו לבצע השקעות בחברות חדשות בחלק השני של השנה.
על פי נתוני ונצ'רוואן, קרנות ההון סיכון הקצו 60% מהכספים שלהם להשקעות המשך בסוף 1999 ותחילת 2000, בעוד 40% הנותרים הוזרמו להשקעות חדשות.
להערכת ג'ון ג'ברט, סגן נשיא למחקר בינלאומי בחברת המחקר ונצ'רוואן, יש כיום כ-11 אלף חברות פרטיות מגובות הון סיכון בעולם, מתוכן קרוב ל-10% רווחיות וייתכן שיעדיפו להישאר פרטיות.
לדברי ג'ברט, בעוד חלק מהחברות צפויות לעבור לרווחיות בקרוב וחלק נוסף הצליח להשלים גיוסי הון משמעותיים נוספים, מרבית החברות צימצמו את פעילותן לרמה שלא תניב למשקיעים שלהן את התשואה המקווה.
פרופ' פול גומפרס, פרופסור לכלכלה בבית הספר למינהל עסקים באוניברסיטת הרווארד, ציין כי הטלטלה בתעשיית ההון סיכון במהלך 2002 היתה תגובה הכרחית לפעילות היתר המוגזמת בשנים 1999 ו-2000. לדברי גומפרס, הנחשב לאחד החוקרים הבולטים בעולם בתחום ההון סיכון, חלק ניכר מהבעיה טופל, וקרנות הון סיכון מתמקדות כעת בבניית חברות עם שוקי יעד מוגדרים, תוכניות עסקיות אמיתיות וסיכוי לתזרים מזומנים חיובי בנקודת זמן מסוימת בהתפתחותן.
גומפרס, הנואם המרכזי בכנס ההיי-טק השישי של ארנסט אנד יאנג בתל אביב בספטמבר האחרון, סבור שהיסודות הבסיסיים של שוק ההון סיכון, רמת החדשנות וההיצע של יזמים מוכשרים, נותרו חזקים.
השקעות הון סיכון בארה"ב, אירופה וישראל צנחו ב-60%
בעז בבאי
18.12.2002 / 12:56