הרבעון הרביעי - הגרוע בהיסטוריה מבחינת איכות האשראי של חברות אמריקאיות

הרבעון הרביעי של השנה עומד להיות הגרוע ביותר מעולם עבור חברות אמריקאיות מבחינת איכות האשראי שלהן, כך העריכה היום סוכנות דירוג האשראי מודי'ס. להערכת מודי'ס, המגמה המסתמנת עומדת ליצור קשיים כבדים בכל הנוגע להשקעות עסקיות בעתיד לבוא.



היחס בין הורדות דירוג האשראי לבין העלאת דירוג ברבעון הרביעי עומד על 7 ל-1. יחס זה הוא גרוע בהרבה מהרבעון הרע של כל הזמנים - הרבעון הרביעי של 1990 עת היחס עמד על 6.3 ל-1 לטובת הורדות הדירוג, ציינה מודי'ס בדו"ח המחקר.



מודי'ס קיצצה 154 פעמים את דירוג האשראי במהלך הרבעון הרביעי לנוכח חובות של 290 מיליארד דולר. בפילוח ענפי עולה כי הענף הנפגע יותר מכל ברבעון זה היה ענף האנרגיה בו נרשמו 52 הורדות דירוג על 130 מיליארד דולר של חוב. חברות הטלקום זכו ל-19 הורדות דירוג על 9.2 מיליארד דולר חוב וחברות הביטוח - 16 הורדות על חוב של 2.9 מיליארד דולר.



ראוי לציין כי חברות שדירוג האשראי שלהן קוצץ יתקשו יותר להשיג מימון עבור הוצאות הון ושאר מנועי צמיחה. במקרה שחברות אלה משיגות מימון, אזי הן נאלצות לשלם ריבית גבוהה במיוחד עליו לנוכח הסיכון הכרוך במתן הלוואה לחברה בעלת דירוג נמוך.



בפעם האחרונה בה איכות האשראי של חברות ירדה באופן מתמשך היתה בעקבות קריסת שוקי ההון בשנת 1987. קריסה זו הובילה להאטה כלכלית ולבסוף למיתון. ב-19 הרבעונים שחלפו מאז קריסה זו נרשם יחס שלילי בין העלאת דירוג להורדה.