בעלי השליטה בחברת חוף גיא צפויים לשלשל לכיסם כ-2.42 מיליון שקל בנתיב עוקף דיווידנד, לאחר שהחברה השלימה הצעת רכש חלקית ל-550 אלף ממניותיה. להצעת הרכש נענו מחזיקים של 4.1 מיליון מניות - מתוכם 3.6 מיליון מניות הם בבעלות שלושת בעלי השליטה בחברה: האחים זמיר, עלי ונעים לבית משפחת גסר, המחזיקים כ-86.2% ממניות החברה. מאחר שהחברה התחייבה לרכוש חזרה עד 9.2% מהונה, שיעור ההיענות הגבוה של בעלי מניות המיעוט חייב היענות חלקית של 13.45% מכל הצעה שהוגשה.
מחיר הצעת הרכש היה 5 שקלים למניה - גבוה ב-160% מעל מחיר המניה בבורסה ערב פרסום ההצעה - וייצג שווי חברה הגבוה ב-35% מהונה העצמי. לאחר הצעת הרכש, זינק מחיר המניה לרמה של 3.3 שקלים - אך הוא עדיין נמוך בכ-45% ממחיר הצעת הרכש. למחיר האטרקטיבי של הצעת הרכש נענו גם 60% מבעלי מניות המיעוט.
למעשה, האחים גסר משלשלים לכיסם סכום כולל של 2.42 מיליון שקל - אך הם כמעט לא מאבדים משיעור הבעלות שלהם בחברה, מאחר שמרבית בעלי מניות המיעוט נענו אף הם להצעה. כל המניות שנרכשו עוברות לידי החברה עצמה, שתחזיק ב-9.6% מהון החברה כמניות רדומות. הצעת רכש זו מהווה נתיב עוקף דיווידנד, שמאפשר לבעלי השליטה, מחד גיסא, לשמור על שליטתם - ולא לשלם מס על דיווידנד, מאידך גיסא.
חברת חוף גיא נסחרת בבורסה לפי שווי שוק של 4.3 מיליון דולר. בעקבות הצעת הרכש עלתה מניית החברה ב-70% בחודש האחרון, והיא רושמת תשואה חיובית של כ-11% מתחילת השנה.
החברה היא הבעלים של מלון ופארק המים חוף גיא, השוכנים על שפת הכינרת בשטח של כ-33 דונם. את הרבעון השלישי של 2002, סיימה החברה עם רווח נקי של 2 מיליון שקל במחזור הכנסות של 12.7 מיליון שקל. עם זאת, מתחילת השנה היא מופסדת בכ-4.4 מיליון שקל - וזאת במחזור הכנסות של כ-21 מיליון שקל.
חוף גיא משלים מהלך עוקף דיווידנד: בעלי השליטה יקבלו 2.42 מ' ש' עם השלמת הצעת הרכש
אמיר טייג
19.12.2002 / 11:29