משקיעים מוסדיים יוכלו למנות דירקטורים בתאגידים ולהחזיק עד 50% מאמצעי השליטה בחברות

תיקון בפקודות מס הכנסה שייכנס לתוקף ב-1 לינואר 2003 יאפשר למשקיעים מוסדיים (קופות הגמל וקרנות פנסיה) למנות דירקטורים מטעמם בתאגיד המוחזק על ידם, ולהחזיק עד 50% מאמצעי השליטה של תאגיד, ביחד עם גופים פטורים אחרים, לעומת תקרת אחזקה של 25% מאמצעי השליטה עד ערב תחילת התיקון. מדובר בשינוי מהותי בתקנות ההשקעה של המוסדיים, שכן עד כה הם איבדו מיכולתם להשפיע על החלטות שהתקבלו בחברות, זאת למרות שהם החזיקו בנתח המאפשר להם להשפיע.



הממונה על שוק ההון, אייל בן שלוש, אמר כי "החל מראשית השנה הקרובה תגדל יכולת הפיקוח של המשקיעים המוסדיים ויכולתם למצות את הזכויות הגלומות במניות המוחזקות על ידם. חיזוק מעמדם של המשקיעים המוסדיים יגרום להגדלת פוטנציאל מיצוי זכויות העמיתים באמצעותם, מכיוון שהיעדר כוח משמעותי בתהליך קבלת ההחלטות הקשורות לתאגיד המוחזק, כפי שקורה היום, פוגע ביכולתם של משקיעים אלו להוות משקל נגד לבעלי השליטה ולתופעת עושק המיעוט. סביר להניח כי לחיזוקם יהיה ביטוי גם בתשואות גבוהות יותר על השקעותיהם לטובת עמיתי קופות הגמל וקרנות הפנסיה".



מהאוצר נמסר כי תיקון זה יאפשר להגדיל את פיזור ההשקעה של קופות הגמל וקרנות הפנסיה על מנת להגיע לאופטימיזציה במבנה תיק ההשקעות שלהן. כמו כן, יגדיל את מספר השחקנים האפקטיביים בשוק ההון, לרבות השתתפותם בתהליכי ההפרטה של החברות הממשלתיות.



באוצר מדגישים כי התיקון נוגע ישירות לפעילותן של קופות הגמל וקרנות הפנסיה במדינת ישראל, הנחשבות לגופים פיננסיים ומשקיעים מוסדיים, מרכזיים בשוק ההון הישראלי, הן בשל פעילותן המעשית והפוטנציאלית והן בשל משקלן בתיק נכסי הציבור (למעלה משליש נכסי התיק). התיקון בפקודת מס הכנסה סעיף 9(2) אושר בכנסת במסגרת חוק ההסדרים לשנת 2003.