קרן אייפקס על סף חתימת הסכם לרכישת רבע ממניות מתב

קרן ההשקעות אייפקס עומדת לחתום על הסכם לרכישת 25% ממניות חברת הכבלים מתב . אם תצא העסקה לפועל, תהפוך אייפקס לבעלת המניות הגדולה במתב, ומתב תגדיל את אחזקותיה העתידיות בחברת הכבלים המאוחדת מ-25% ל-35%.



העסקה תהיה באמצעות רכישת מחצית ממניותיה של דנקנר השקעות במתב או באמצעות הזרמת הון למתב כנגד הקצאה פרטית של מניות. בשלב השני של העסקה, תגיש מתב הצעה לרכישת חבילה של כ-10% ממניות חברת הכבלים המאוחדת מחברת תבל. השלמת העסקה תהיה מותנית בתנאים הסופיים למיזוג חברות הכבלים ובהסכם המימון לחברת הכבלים המאוחדת.



במת"ב מקווים שהחתימה הצפויה על הסכם המיזוג בין השותפים בחברת הכבלים המאוחדת תקדם את העסקה עם אייפקס. הסכם המיזוג לא נחתם עד כה, בעיקר בשל מחלוקות עסקיות בין חברת ערוצי זהב, בשליטת קבוצת פישמן-ידיעות אחרונות, לבין מתב.



מתב נשלטת על ידי משפחת דנקנר המחזיקה, באמצעות דנקנר השקעות, כ-48% ממניות החברה. עם מיזוג חברות הכבלים, צפויה מתב להחזיק כ-25% מהחברה הממוזגת. משפחת דנקנר נמנית עם בעלי השליטה



בבנק הפועלים. האחזקה הצולבת של המשפחה בבנק ובחברת הכבלים המאוחדת מגבילה את יכולתו של בנק הפועלים להעניק אשראי לחברת הכבלים. אם תצא העסקה עם אייפקס לפועל תדולל האחזקה העתידית של משפחת דנקנר במת"ב לפחות ב-10% בשרשור, ובכך יוסרו חלק ממגבלות המימון של החברה המאוחדת.



לאייפקס פעילות השקעה ענפה בישראל, בעיקר בתחומי ההון סיכון. ב-2002 נחשבה אייפקס לאחד המועמדים המרכזיים להשתתפות בהפרטת בזק. אם תצא עסקת מתב לפועל, לא תוכל אייפקס להגיש הצעה לרכישת בזק, בשל חשש לניגודי אינטרסים ואחזקות צולבות. חברת הכבלים המאוחדת תתחרה בבזק בתחום האינטרנט המהיר, ובחברת הלוויין יס שהיא חברה בת של בזק, והיא אמורה להקים רשת נייחת שתתחרה בהן ישירות.



חברת שמרוק, המתעניינת גם היא בהשקעה בחברת הכבלים המאוחדת, עשויה להיות שותפה לעסקת מתב אם כי בשיעורים נמוכים. שמרוק היא שותפה עם בזק בחלקים שווים בחברת פלאפון. אם תהפוך שמרוק לבעלת מניות מרכזית במת"ב היא עשויה להיקלע לניגוד אינטרסים, בין היתר משום שמתב מחזיקה ב-7.5% מפרטנר, המתחרה ישירות בפלאפון. עם זאת, בודקת שמרוק אפשרות להשקעה "לא מהותית" בשיעור של אחוזים בודדים בחברת הכבלים, תוך התחייבות להפרדה מוחלטת בין נציגיה בפלאפון לנציגיה במתב.



מתב היא חברת הכבלים הקטנה מבין שלוש חברות הכבלים, ולה כ-275 אלף מנויים. עם זאת, נחשב מצבה העסקי של מתב משופר לעומת מצבן העסקי של שתי חברות הכבלים האחרות - ערוצי זהב ותבל. למתב חוב נמוך יחסית למספר המנויים שלה, והיא צפויה לעבור מהפסד לאיזון תפעולי בשנה הקרובה, גם אם לא יושלם מיזוג חברות הכבלים. מלבד הפעילות העיקרית בתחום הכבלים, מחזיקה מתב גם ב-7.5% ממניות פרטנר וב-15% ממניות חברת השיחות הבינלאומיות והאינטרנט ברק.