בדצמבר 2002 סיפקה חברת התוכנה פריסייס אות סיום חיובי לאחת השנים הקשות שחוותה תעשיית ההיי-טק הישראלית.
זה קרה כשענקית התוכנה האמריקאית וריטאס הסכימה לרכוש אותה תמורת 537 מיליון דולר במזומן. העסקה הוכתרה, בצדק, כ"עסקת השנה בהיי-טק הישראלי".
חלף חודש, שבמהלכו בדקו החברות זו את זו. בעקבות הבדיקות החלו לצוץ בימים האחרונים שמועות שונות שלפיהן העסקה נתקלת בקשיים, שעלולים למנוע את ביצועה.
לפי אחת השמועות שנפוצה בעיקר בתעשיית ההון סיכון בישראל, בעת ה"דיו דיליג'נס" (בדיקת נאותות) שביצעה וריטאס לפריסייס נתגלו ממצאים שבגינם עלולה החברה לסגת מהעסקה. מקורות אחרים טענו שדווקא פריסייס היא זו שפחות מרוצה כיום מהעסקה כפי שנקבעה לפני חודש ואולי היא זו שמעוניינת לבצע אותה במתכונת שונה, או לחלופין לבקש מחיר גבוה יותר.
שמועות אחרות שנפוצו בתעשיית ההיי-טק המקומית דיברו על כך שבמקרה שעסקת וריטאס לא תתממש, תנסה פריסייס לבחון אפשרות שתירכש בידי חברה אחרת מתחום התוכנה. פריסייס מתמחה בפיתוח תוכנה לייעול ביצועים של מערכות מידע ארגוניות, ובעבר חיזרו אחריה כמה מהחברות הגדולות בעולם בתחום התוכנה - ובהן יבמ, EMC ואורקל. מקורות בבנקים להשקעות המקומיים טענו שבעקבות פרסום דבר העסקה עם וריטאס שבה אחת החברות שבחנה בעבר את רכישת פריסייס והציעה לה עסקת רכישה בתנאים נדיבים יותר. אותם גורמים העריכו כי פריסייס עשויה להסתייע בהצעות הללו כדי לשפר את מחיר העסקה עם וריטאס.
וריטאס אמורה לרכוש את פריסייס לפי מחיר של 16.5 דולר למניה. לבעלי המניות של פריסייס יש אופציה לקבל עד 25% מתמורת העסקה במניות של וריטאס. שתי החברות גם סיכמו ביניהן כי במקרה של ביטול העסקה בידי אחד מהצדדים, יצטרך הצד שיפר את העסקה לשלם לצד השני קנס של 16 מיליון דולר. כמו כן יחויב הצד המפר בעלויות השוטפות בגין העסקה, כגון תשלומים לרואי חשבון ולעורכי דין.
שמעון אלון, מנכ"ל פריסייס ומי שנחשב למוביל העסקה עם וריטאס, מכחיש בתוקף את כל השמועות: "דיברתי עם מנכ"ל וריטאס, גארי בלום, והכל מתקדם לפי התוכנית". על השמועות על ניהול מגעים למכירת פריסייס לאחת מחברות התוכנה הגדולות אמר אלון: "אנחנו לא מנהלים שום מגעים עם חברות אחרות". אלון סבור שהשמועות מופצות בידי גורמים שאינם מעוניינים בטובתה של פריסייס או בהצלחת העסקה.
לדבריו, בימים אלה מגישות שתי החברות לרשות ניירות ערך האמריקאית את תשקיף העסקה ובו הערכה כי רכישת פריסייס בידי וריטאס תושלם לפני תחילת הרבעון השני של 2003. "אני מעריך כי העסקה תיסגר אף קודם לכן, משום שכיום אין כמעט הנפקות, ורשות ניירות ערך בארה"ב אינה עסוקה", אומר אלון. אלון מוסיף כי הוא שמע אודות ההערכות השליליות בשוק והוא מקווה להבהיר אותן עם פרסום הדו"חות הכספיים של פריסייס לרבעון הרביעי של 2002 ב-21 בינואר.
אחת הסיבות שעוררה את השמועות סביב השלמת עסקת פריסייס-וריטאס קשורה למבנה שלה ולערך המניה של פריסייס שהיא משקפת. לפי ההסכם יוכלו בעלי המניות בחברה הישראלית לקבל 16.5 דולר במזומן בעבור כל מניית פריסייס שברשותם. אפשרות נוספת היא המרת חלק מהסכום במניות וריטאס, בהיקף של 25% משווי המניות.
ערב ההודעה על חתימת ההסכם עם וריטאס נסחרה מניית פריסייס במחיר של 12 דולר. עם פרסום ההודעה זינקה המניה למחיר של 16.5 דולר. המניה אף המשיכה ועלתה עד ל-17 דולר בסוף השבוע האחרון. אתמול נסחרה המניה במחיר של 16.8 דולר, הגבוה ב-2% ממחירה בעסקה.
העלייה במניית פריסייס יכולה איפוא להיות מוסברת בכך שבעלי המניות יכולים לקבל חלק מהתמורה במניות וריטאס, ובעובדה שמניית וריטאס אכן זינקה אף היא מאז פרסום דבר העסקה. מניית וריטאס טיפסה מאז ההודעה על העסקה בסוף דצמבר ב-17%. לפי המחיר הנוכחי של וריטאס, עשויים בעלי המניות של פריסייס לבחור במסלול המורכב ממזומן ומניות. עם זאת, סביר להניח שעל בעלי המניות בפריסייס שיבחרו לקבל חלק מהתמורה במניות תחול חסימה על מכירת המניות למשך זמן מסוים.
הקפיצה של מניית פריסייס מלמדת אולי שבעלי המניות בחברה סבורים שמחיר העסקה מהווה רק רצפה עבורם, וייתכן שהם סבורים שניתן לשפר את תנאי העסקה. חלק אולי סבורים שפריסייס, שנסחרה בעבר לפי שווי של יותר ממיליארד דולר, ראויה למחיר גבוה יותר מזה שהוצע לה בעסקה עם וריטאס.
שמעון אלון: "השמועות על בעיות בעסקה עם וריטאס אינן נכונות"
סופי שולמן
15.1.2003 / 8:36