השקעות בעולם: יש הזדמנויות, צריך לדעת איפה לחפש

היום כבר ברור שהקורונה שינתה את עולם ההשקעות. בעוד אנו מתמודדים עם גל שני ועתיד לא ברור, זה הזמן לשקול השקעה בשווקים חדשים ומדינות שאולי לא חשבתם עליהן בתור אופציה להשקעה.

מגזין "פורבס" דירג לא מזמן את המדינות הטובות ביותר לחיות בהן לאחר הקורונה וציין את פורטוגל במקום השלישי בין המדינות הבטוחות בעולם. המגזין ציין את עלויות המחיה הסבירות, מערכת בריאות איכותית והשקעות. לנו הישראלים יהיה נוח שם מאוד משום שמדובר במדינה שמשית, חופי ים רבים וזיהום אוויר נמוך.

עו"ד איתי מור הוא בעל משרד לעריכת דין והוצאת אזרחות פורטוגלית, אך משמש גם כנשיא התנועה הציונית "מעבר לקשת - פורטוגל". מור מציין את הנדל"ן כאהבה גדולה של הישראלים, ומסביר מדוע ליסבון יכולה להיות הזדמנות. "מחקר של חברת ייעוץ הנדל"ן הגלובלית Knight Frank ב-20 ערכים מרכזיות מדרג את ליסבון בטופ", הוא אומר, "לא סתם יש שם למדונה לבית. יחסית לעולם, פורטוגל התמודדה יפה מאוד עם המגפה, למרות שיש לה גבול עם ספרד שנפגעה מהקורונה ואף על פי שאוכלוסיית בני ה-80 ומעלה היא הגבוהה באירופה.

"הביקוש לנדל"ן הפורטוגלי נעוץ בשני יתרונות עיקריים", הוא מסביר, "הראשון הוא יתרונות המס לזרים והשני הוא הגולדן ויזה, שהיטיב עם קונים סינים, ברזילאים וטורקים. טרם הקורונה ליסבון היתה בין הערים היקרות בפורטוגל ולא היה ניתן להשיג בה דירה להשכרה בפחות מ - 800 יורו בחודש. כשמשכורת הממוצעת עומדת על 1,000 יורו, זה בעייתי. על פי מספר חברות נדל"ן בפורטוגל, אם בתחילת המשבר דובר על ירידה של 2.5% הרי שהמציאות שונה לחלוטין וירידת המחירים מגיעה ל-12%. בשוק נדל"ן שמיטיב בעיקר עם משקיעים וזרים הרי שהמחירים יחזרו לרמתם בהקדם. רק כדי לסבר את האוזן, בשנה שעברה נערכו למעלה מ - 50,000 עסקאות נדל"ן והמחיר הממוצע לנכס עומד על קצת יותר מ - 200 אלף דולר. נכס במקום מרכזי יעלה לכם קצת יותר מכפול - 444,199 דולר".

מה לגבי מזון ומשקאות? את זה נצטרך תמיד, גם בסגר. אופיר אנג'ל, יו"ר AUREN ישראל, אומר כי על פי הפדרציה הספרדית לתעשיות המזון והמשקאות, בשנת 2019 היו 30,730 תעשיות שונות בסקטור המזון ומשקאות, המהווים 18.71% מכלל ענפי התעשייה בספרד. מתוך 30,730 תעשיות אלו 16,683 (54.29%) מייצאים את מוצריהם מחוץ לספרד: לצרפת (14.7%), איטליה (11.3%), פורטוגל (10.9%), סין (6.5%), בריטניה (6.2%) ארצות הברית (5.7%) וגרמניה (5.6%), ויכולים להוות קרש קפיצה נוח למדינות נוספות.

ענף המזון והמשקאות הספרדי הוא אחד המגזרים העיקריים בספרד המתחרים עם ענפים מוכרים אחרים כמו למשל תיירות, נדל"ן, בריאות ותעשיית הרכב. סך הייצור של ענף משקאות המזון בשנת 2019 עמד על 119,224 מיליון יורו, הוא העסיק כ -387,600 עובדים והיצוא היה מעל 32,363 מיליון יורו. הממשלה הספרדית מודעת לחשיבות המגזרית של תעשייה זו, ולכן גורמי ממשל וציבור רבים מטפחים את התחום ומסייעם החל מסיוע עסקי רחב, השקעה בתשתיות, ועד קיום ירידי סחר וקונגרסים, אירועי גסטרונומיה והכרות, אשר מעשירים וממריצים את המערכת האקולוגית העסקית הזו. אם בא לכם לחפש השקעה מעניינת ולא שגרתית ספרד יכולה להיות מעניינת מאוד.

אירופה התייקרה מאוד בשנים האחרונות. המחירים במקומות פופולריים כמו בודפשט או פראג רחוקים מלהיות זולים, אבל יש עדיין הזדמנויות במדינות שונות במזרח היבשת. אורן גזית, מנכ"ל משותף בגרין פארק יזמות ובנייה, מספר שאוקראינה היתה בשיא צמיחתה לפני הקורונה. לאודסה, למשל, היא לא הפריעה כלל במגמת הצמיחה. "בעקבות עוצר הטיסות לא הגיעו תיירים, כל האוקראינים בילו באודסה, התלהבו מהפוטנציאל ורצו לרכוש נכס", מספר גזית, "לכן המחירים עוד צפויים לעלות. אם עד היום רוב ההשקעות היו מזרים, הרי שכעת גם המקומיים נכנסים לתחום. החלוקה בהשקעות היתה 70% לזרים והיתר מקומי, וכעת שיעורי ההשקעות התאזנו".

גזית מעריך גזית כי העליות ימשיכו לפחות עוד חצי שנה עד שנה. מבחינת מחירים, לפני הקורונה הטווח עמד על 2,500-3,000 יורו למטר, מאז חלה עוד עליה וגזית לא פוסל גם מחיר של 3,500 יורו למטר. הקזינו שעומד להיבנות בעיר בוודאי לא יזיק לה.

הלל בש, מנהל סיכונים פיננסים בחברת סמארט אופשנס בע"מ, מרצה במרכז האקדמי לב ובאוניברסיטת בר אילן, מציע בכלל להתכוונן לארץ השמש העולה. יפן היא הכלכלה השלישית בגודלה בעולם. בעשורים האחרונים היא מאופיינת בצמיחה מאוד מתונה עד אפסית, גירעונות ממשלתיים, חוב לאומי ענק, שיעור ילודה מהנמוכים בעולם המערבי, אוכלוסייה מזדקנת והוצאות בריאות הולכות וגדלות.

למרות זאת, יפן נהנית מריבית נמוכה (עד שלילית), שיעור פריון עבודה מצוין (העובדים ביפן מפיקים יותר בשעת עבודה ולכן נדרשים לעבוד פחות שעות), תוצר לנפש מרשים (שילוב של פריון עבודה גבוה, שיעור ילודה נמוך וכלכלה מפותחת) ורמת חיים מהטובים בעולם (היפנים מרוויחים הרבה ויודעים גם לחסוך הרבה). לאחרונה פורסם כי האורקל של שוק ההון וורן באפט העביר כ-6 מיליארד דולר להשקעות בחברות יפניות (בעיקר חברות ענק מגוונות עם הטיה לתחומי המסחר, ההצפה והיבוא).

יפן אינה מבורכת בהרבה משאבים טבעיים, ולכן חלק ניכר מהצריכה הפרטית והעסקית מגיע על ידי יבוא ממדינות אחרות. הביקוש הקיים במדינה מאפשר לחברות ליצור תזרים מזומנים עקבי ורווחיות קבועה לאורך זמן (תשואת דיבידנד עקבית של כ-5% בשנה). זה מה שמשקיע אסטרטגי מחפש - תשואה קבועה לאורך זמן, ולתת לריבית דריבית לעשות את העבודה. כמו כן, תמיד יש אפשרות שיפן תצליח לשבור את תקרת הזכוכית, לצמוח במהירות ולהגיע לשיאים חדשים. מבחינה מהותית, המניות ביפן הרבה יותר זולות מהאלטרנטיבות המקובלות (בניתוח יחסים פיננסיים), מה שהופך את ההשקעה למאוד כדאית.

"אז למרות המידע המאקרו כלכלי הפחות מחמיא, בניתוח הסיכונים והסיכויים המימוניים, נראה כי יפן מהווה הזדמנות השקעה מסוימת, וכי ראוי לשים לב בעיקר לחברות גדולות העוסקות בתחומי היבוא, ההפצה והמסחר הסיטונאי", מסכם בש.