בלסאות מנעה מסלקום להיפגש עם סוארי להכנת הערכת שווי לדסק"ש

נציגי חברת התקשורת האמריקאית בלסאות בדירקטוריון סלקום, אסרו על הנהלת החברה להיפגש עם רו"ח יצחק סוארי ואנשי חברת הייעוץ קסלמן את קסלמן, לצורך ביצוע הערכת השווי של חברת דסק"ש . כתוצאה מכך נאלץ סוארי לבסס את הערכת השווי לסלקום בעיקר על דו"חות גלויים שפירסמה החברה וצורפו לדו"חות דסק"ש, וכן על שיחות עם מקורבים לחברה ולשוק התקשורת הסלולרית.



בלסאות מחזיקה ב-34.75% ממניות סלקום ומקיימת מערכת יחסים מתוחה עם בעלי המניות האחרים, בעיקר עם בני משפחת ספרא, על רקע רצון החברה להשתחרר מהשותפות בסלקום. מקורבים לסלקום מעריכים כי התנגדותה של בלסאות לפגישות בין הנהלת סלקום לסוארי נובעת מניסיונותיה למכור את חלקה בסלקום, ומהחשש כי הערכת השווי תשמש בסיס למו"מ עתידי על מחירה. כפי הנראה מעוניינת בלסאות לנהל מו"מ שלא יושפע מהערכת השווי.



בלסאות התנגדה גם בעבר לפגישות בין הנהלת סלקום למעריכי שווי שפעלו מטעם דסק"ש, בטענה שדסק"ש היא בעלת מניות זוטרה (25%) בסלקום.



העובדה שסוארי לא נפגש עם הנהלת החברה תאפשר לבלסאות לטעון, בעת הצורך, כי מדובר בהערכת שווי לא שלמה. עם זאת אנליסטים סבורים כי הערכת השווי של סוארי אינה שונה בהרבה מההערכות המקובלות בעולם לשוויה של חברת סלולר מסוגה של סלקום.



סוארי העריך את שווייה של סלקום ב-1.63-1.33 מיליארד דולר. כמה מההנחות שנכללו בהערכת השווי אינן מקובלות על ידי מנהלים בסלקום. בין השאר העריך סוארי כי שיעור הנטישה השנתי של לקוחות סלקום יגיע ל-22%, לעומת קצב נטישה שנתי של 10% כיום.



הערכתו של סוארי התבססה בעיקר על השוואה עם נתוני נטישה באירופה ועל ההנחה ששיעור הנטישה בסלקום יגדל בעקבות הפעלת רשת ה-GSM של החברה. בעלי טלפונים בתקן GSM יכולים לעבור עם המכשירים שבידיהם לחברת פרטנר, בעלות נמוכה יחסית.