CIBC אופנהיימר: קיים סיכוי גבוה שסיסקו תרכוש את רדויז'ן במהלך 12-18 החודשים הבאים

חברת סיסקו האמריקאית, ספקית ציוד האינטרט מס' 1 בעולם, וחברת טנדברג האירופית עשויות לרכוש את חברת רדויז'ן הישראלית, המתמחה במוצרים המאפשרים העברת קול, וידאו ונתונים על גבי רשתות IP, במהלך 12-18 החודשים הבאים. כך מעריך איתי כהן, האנליסט של בית ההשקעות CIBC אופנהיימר.



כהן מעריך שהיקף המכירות של רדויז'ן יצמח באופן משמעותי בשנים הקרובות - דבר שיגביר את הסיכוי שהחברה תירכש. הוא צופה שמכירות החברה יצמחו ל-57 מיליון דולר בשנת 2003 ול-66.8 מיליון דולר בשנת 2004. זאת, לעומת מכירות של 49 מיליון דולר בשנת 2002, שהיוו צמיחה של 6% בהשוואה ל-46.2 מיליון דולר ב-2001 - צמיחה של כ-6%.



בדו"ח שפירסם היום, הוא מעלה באופנהיימר את מחיר היעד למניות רדויז'ן ל-8 דולרים - הגבוה ב-22% ביחס למחיר של 6.55 דולרים בסיום המסחר ביום שישי בוול סטריט. מחיר זה משקף לחברה שווי שוק של 131 מיליון דולר, כאשר בקופת החברה יש כעת 88.4 מיליון דולר במזומן ובהשקעות נזילות.



להערכת כהן, החברה תרשום רווח של 3.9 מיליון דולר או 21 סנט למניה בשנת 2003 ורווח של 6.7 מיליון דולר או 34 סנט למניה ב-2004. בשנת 2002 הסתכם הרווח של רדויז'ן ב-2.7 מיליון דולר או 15 סנט למניה, בהשוואה לרווח נקי של 1.4 מיליון דולר או 7 סנט למניה ב-2001.



רדויז'ן דיווחה בשבוע שעבר על צמיחה של 28% בהכנסות ברבעון הרביעי ביחס לתקופה המקבילה לרמה של 13.7 מיליון דולר. הרווח נקי של החברה הסתכם ב-1.5 מיליון דולר או 8 סנט למניה - 4 סנט למניה מעל לתחזית הממוצעת. ברבעון הקודם הסתכם הרווח הנקי ב-650 אלף דולר וברבעון המקביל בכ-220 אלף דולר.



בשיחת הוועידה העריך דיויד זליגמן, סמנכ"ל הכספים של החברה, שהחברה תרשום צמיחה שנתית של 15% בהכנסות לרמה של כ-56 מיליון דולר. הרווח הנקי צפוי לעמוד על 21 סנט למניה - כ-4 מיליון דולר - צמיחה של 64%. ברבעון הראשון צפויות ההכנסות להסתכם ב-12.8 מיליון דולר והרווח הנקי ב-3 סנט למניה, כלומר צמיחה של 10% על הכנסות הרבעון המקביל שהסתכמו ב-11.6 מיליון דולר.