מרד בג'רוזלם גלובל: חלק מהמשקיעים המוגבלים תובעים משלמה קליש לצמצם את היקף הקרן ולהוריד את דמי הניהול

3 שותפים מוגבלים (LP) בקרן ההון סיכון ג'רוזלם גלובל ונצ'רס תובעים מחברת הניהול ומהעומד בראשה, ד"ר שלמה קליש, לצמצם גודל הקרן ולהוריד את דמי הניהול. כך נודע ל-TheMarker.



אל מערכת TheMarker הגיעה חליפת מכתבים בין קליש למשקיעים מוגבלים בקרן. ב-31 בינואר שלחו החברות קונרס, יורוקום ואלפנסייד מכתב אל קליש ובו תביעה להתאים את תנאי השותפות למציאות הקשה בשווקים. שותפים אלה מייצגים התחייבויות בהיקף של כ-14 מיליון דולר ל-2 שותפויות של ג'רוזלם גלובל - קומלאנץ' ונטלאנץ' - המסתכמות ב-140 מיליון דולר, אולם טוענים כי בקשתם מייצגת את דעתם של רוב השותפים המוגבלים בקרן.



"הצמצום בשווי החברות, המספר המועט של אופציות איכותיות להשקעה והקשחת הקריטריונים להשקעה מובילים למסקנה כי השותפות, כמו עמיתותיה בארה"ב ובישראל, לא תשיג את מטרותיה", כותבים קונרס, יורוקום ואלפנסייד. "לפיכך, הגיע הזמן לנקוט בצעדים שיותאמו למציאות".



השותפים המוגבלים מציינים במכתבם כי לנוכח מציאות זו, רמת הגבייה של דמי הניהול אינה הגיונית וראוי לחשבה על פי ההון שהושקע עד כה. "בפגישות קודמות של השותפות העלנו סוגיה זו בפניך, יחד עם שותפים מוגבלים נוספים. למרבה הצער, לא ניכרת מאז כל התקדמות מצידך בעניין".



אולם התביעה אינה נגמרת רק בהורדת דמי הניהול: "אנו מאמינים, על סמך שיחות שניהלנו עם שותפים מוגבלים אחרים, כי רובם מעוניינים בקיצוץ משמעותי או מוחלט בהתחייבויות לשותפות, אולם אתה ממשיך לטעון כי אנו מייצגים דעת מיעוט".



"לפיכך, אנו תובעים לכנס אסיפת שותפים כדי לקבוע את רמת התמיכה לה מחויב כל שותף מוגבל בהתאם לתביעתנו לצמצום משמעותי או מוחלט של ההתחייבות, וכן כדי לקבוע האם יש לצמצם את דמי הניהול".



כמו כן, תובעים שלושת השותפים המוגבלים כי לפני החלטה בעניינים אלה, לא תיעשה כל קריאה לכסף מאף אחד מהשותפים המוגבלים. ראוי לציין כי אסיפה של שותפויות ג'רוזלם גלובל צפויה להיערך ב-11 במרץ בבוסטון. "אנו מצפים כי תנקוט בצעדים הנכונים ללא דיחוי... שאם לא כן, לא תיוותר לנו כל ברירה לנקוט בצעדים הנחוצים כדי להגן על האינטרסים שלנו", מסיימים קונרס, יורוקום ואלפנסייד ומבקשים מקליש להעביר עותק של מכתב זה לכל השותפים המוגבלים.



קליש, שקיבל מסרים ברוח זו משותפים מוגבלים עוד לפני מכתב זה, כתב יום לפני כן, ב-30 בינואר מכתב למשקיעי ג'רוזלם גלובל. "מספר שותפים מוגבלים נקלעו לקשיים כספיים והם אינם מתכוונים לעמוד בהתחייבותם להעביר כספים במהלך הקריאה הבאה לכסף (הליך הזרמת כספים להשקעה הנעשה ע"י בקשות, קריאות לכסף, מעת לעת - צ.ד.)".



קליש כותב שעם כל הסימפטיה לקשייהם הכספיים, שחרורם של משקיעים אלה מהמחויבות לא יהיה לטובת האינטרס הכללי של השותפות.



כאן מסיר קליש את הכפפות. הוא מזכיר שלחברת הניהול ולשותפים הכלליים זכות לחייב את המשקיעים "המתמרדים" להזרים את מלוא התחייבותם החוזית. קליש אף מאיים כי אחת הסנקציות כנגד המורדים תהיה העברת זכויותיהם בקרן ההון סיכון לשותפים האחרים העומדים בהתחייבותם, ולמעשה ביטול זכותם לרווח מאקזיט עתידי.



"כמו שציינו בדו"חות הקרן לרבעון הרביעי, אנו מנהלים את כספכם בדרך האחראית ביותר. בחודשים האחרונים זיהינו עלייה ברמת העסקות ואנו צופים לבצע מספר השקעות מבטיחות ב-2003".



"בהתאם למדיניותינו האחראית, ייתכן ולא נזמין מהשותפים המוגבלים את מלוא ההתחייבות הכספית. אם, בבוא הזמן, נגיע למסקנה שצמצום הקרן הינו צעד הכרחי, לא נהסס לעשות זאת".



שלמה קליש מסר בתגובה: "המכתב האמור לא הגיע אל משרדי ג'רוזלם גלובל. הקרן תמשיך לפעול במלוא עוצמתה, והיא נהנית מתמיכה מאסיווית של כל המשקיעים הבינלאומיים שלה".