מוכרים וקונים: קבוצת ז'ק אלעד רכשה 4.76% ממניות שדות מו"פ לאחר שמכרה לפני כחודש את אחזקותיה בחברת הניהול

מי שחשב כי לאחר שהצעת הרכש של משפחת לואיס למניות שדות מו"פ נכשלה ישכון השקט בחברה - כנראה טעה. מתנועות בעלי העניין בחברה עולה כי בשבוע שעבר הגיעה קבוצת ז'ק אלעד לאחזקה של 12.2% מהחברה, לאחר שרכשה ב-3 עסקות מחוץ לבורסה 1.9 מיליון מניות המהוות 4.76% מהון המניות של החברה.



הרכישות בוצעו באמצעות חברת א.א.ד.י.ר אחזקות שבשליטת משפחת רדז'ינסקי, באמצעות חברת אריא רזאל המוחזקת על ידי א.א.ד.י.ר, ז'ק אלעד וישראל בן ציון, ובאמצעות ז'ק אלעד עצמו. כל הרכישות בוצעו במחיר של 2.15 שקלים כך שלאחריהן מחזיק אלעד ב-4.17% ממניות שדות מו"פ, חברת א.א.ד.י.ר מחזיקה ב-5.96% מהחברה, וחברת אריא רזאל מחזיקה ב-2.09% משדות מו"פ. סך הרכישות הסתכם בכ-4.1 מיליון שקל.



הרכישות הללו של קבוצת ז'ק אלעד תמוהות במעט מכיוון שרק לפני כחודש מכרה הקבוצה את השליטה בחברת הניהול של שדות מו"פ לאבי ורטהיים תמורת 4.5 מיליון דולר. מדוע אם כן, חודש לאחר מכירת השליטה בחברת הניהול, מבצעת קבוצת אלעד רכישה מסיווית בהיקף של 4.1 מיליון שקל של מניות שדות הבורסאית?



יכולות להיות לכך 3 סיבות מרכזיות: האחת, קבוצת אלעד מעריכה כי מאבק השליטה בשדות עדיין לא תם וכי קבוצת לואיס צפויה להגיש הצעת רכש נוספת - לפחות במחיר הצעת הרכש הראשונה. אם אומנם כך הם פני הדברים, הרי שקבוצת אלעד עשויה לייצר לעצמה כאן רווח של 11% על השקעתה במידה שהיא תיענה להצעת הרכש העתידית.



האפשרות השנייה היא שבין קבוצת אלעד לבין אבי ורטהיים נחתם הסכם לפיו תרכוש הקבוצה מניות של החברה הבורסאית וכך תוכל ליצור ביחד עם ורטהיים גוש חוסם שיוכל להכשיל הצעת רכש נוספת, במידה שתגיע ממשפחת לואיס. האפשרות השלישית היא שקבוצת אלעד מחלצת משקיע מהחברה הבורסאית בהתאם להתחייבות שהיתה לה בעבר.



מאבק השליטה בקרן ההון סיכון החל בסוף יולי 2002. אבי ורטהיים התקשר אז בהסכם עם ז'ק אלעד ועם משפחת רדז'ינסקי לרכישת אחזקותיהם (כ-75% מהמניות) בחברת הניהול של שדות מו"פ הבורסאית, מתוך מטרה לשלוט באמצעות חברת הניהול על קופת המזומנים של החברה הבורסאית. לאחר חתימת ההסכם החל ורטהיים להיתקל בכיסי התנגדות בדמותה של משפחת לואיס, שמחזיקה 8.3% מהון המניות של שדות הבורסאית. משפחת לואיס פירסמה הצעת רכש למניות שדות מו"פ במטרה להגיע לשליטה בחברה הבורסאית וכך למנוע את שליטתו הבלעדית של ורטהיים על קופת המזומנים של החברה. בסופו של דבר היתה ידו של ורטהיים על העליונה והוא הצליח, באמצעות רכישות אגרסיוויות בבורסה לסכל את הצעת הרכש של משפחת לואיס.



לא ניתן היה להשיג את תגובתו של אלעד עד לסיום הכנת הכתבה.