דירוג קופות הגמל של D&B: גדיש של בנק הפועלים מובילה

15 קופות הגמל המובילות בישראל החזיקו בשנת 2002 נכסים בהיקף כולל של 13.6 מיליארד דולר. בקופות גמל אלה היו 2.948 מיליון עמיתים. כל הקופות רשמו תשואה שלילית ריאלית אשתקד; קופות הגמל יתר, בר ודפנה - שלושתן מקבוצת בנק הפועלים - גדלו בהיקף נכסיהן לעומת 2001 ב-6%, 5.2% ו-4.5%, בהתאמה. כך עולה מדירוג דנס 100 2003 של חברת D&B דן אנד ברדסטריט ישראל על קופות הגמל.
כלכלני D&B פירטו כי השנה הקודמת בה קופות הגמל הניבו תשואה שלילית דומה לזו של שנת 2002, היתה שנת 1994 - בה הסתכמה התשואה המצרפית ברוטו (לפני ניכוי עמלת ניהול) של קופות הגמל ב- 7.83%- (לשם השוואה בשנת 2002 הסתכמה התשואה הנ"ל ב-6.91%-).

הסיבות לתשואה השלילית ב-2002 נעוצות, בין השאר, בירידה החדה בשערי מדדי המניות המובילים והעובדה שקופות הגמל השקיעו בממוצע 11.5% מנכסיהן בניירות ערך אלו, וכן משום שקופות הגמל השקיעו בממוצע 43.6% מנכסיהן באג"ח ממשלתי סחיר (צמוד מדד/ לא צמוד מדד), שהניבו תשואה שלילית

מבדיקת התפתחות סך נכסי קופות הגמל במשך השנים עולה כי ב-2002 חל קיטון של 4% בהיקף הנכסים של קופ"ג ל-103.3 מיליארד שקל - לעומת 107.1 מיליארד שקל בסוף שנת 2001. אז נרשם גידול של 3% לעומת שנה קודמת.

נתוני התשואות הממוצעים לכל קופות הגמל מלמדים, שאשתקד רשמו הקופות תשואה ריאלית שלילית של 6.84%, בעוד ששנה קודם לכן נרשמה תשואה חיובית של 6.57% לעומת שנה קודמת. התשואה הממוצעת לעשור שחלף בכלל קופות הגמל היתה 3.55%.

במקום הראשון בדירוג D&B, כמו אשתקד, נמצאת גדיש של בנק הפועלים עם 3.1 מיליארד דולר נכסים וכ-822.3 אלף עמיתים. במקום השני מדורגת עוצמה של בל"ל, עם 1.97 מיליארד דולר נכסים וכ-333.6 אלף עמיתים. במקום השלישי - תמר של דיסקונט, עם 1.94 מיליארד דולר נכסים וכ-398 אלף עמיתים. ל-12 קופות גמל מתוך דירוג ה-15 יש נכסים בהיקף נמוך ממיליארד דולר, אך לכולם נכסים ביותר מ-200 מיליון דולר.

מדירוג D&B עולה כי מספר העמיתים הקטן ביותר מצוי בקופת גמל התעשייה האווירית 13 אלף. ואולם, היקף נכסיה נאמד ב-589 מיליון דולר והיא מדורגת במקום ה-9 בדירוג 15 הקופות המובילות. מספר קופות החליפו מיקום בדירוג לעומת אשתקד; בר עלתה למקום ה-5 מהמקום ה-7 אשתקד. תגמולים שינתה מקום מה-5 ל-6 השנה, שיאון - מה-6 ל-7 השנה וצור - מה-9 ל-11 השנה.

יצוין כי החיסכון בקופות הגמל בישראל מהווה כ-14% מתיק הנכסים של הציבור והוא מהווה כ-45% מהתיק הפיננסי שבידי הציבור