קריאו נלחמת עם אפי על החברה הבת פרינטקפה

קריאו , בעלת השליטה בפרינטקפה, הגישה אתמול לבית משפט בארה"ב בקשה להוציא צו מניעה נגד ההסכם שנחתם בין פרינטקפה לאפי לפני שבוע. קריאו, שהקימה את פרינטקפה וסייעה לה בהנפקת מניות ראשונה שביצעה בנאסד"ק לפני כחצי שנה, טוענת כי החברה נוקטת "טקטיקות התגוננות דרקוניות", הפוגעות בבעלי המניות שלה. בכך מגיע המאבק בין קריאו ל-EFI, שתי חברות בעלות הקשר ישראלי הפועלות בשוק קדם הדפוס, לשיא.



לפני כחודש החליטה קריאו להגדיל את אחזקתה בפרינטקפה מ-30% ל-54.5% באמצעות רכישת מניות מכמה משקיעים מוסדיים בחברה. כיום מחזיקה קריאו ב-45% ממניות פרינטקפה, והשלמת רכישת יתר המניות אמורה להתבצע ב-24 בפברואר. כמו כן הגישה קריאו בקשה לביצוע הצעת רכש מלאה למניות פרינטקפה לפי מחיר של 1.3 דולרים למניה, הגבוה ב-11% מהמחיר שבו נסחרה המניה בעת הגשת הבקשה.



כבר מלכתחילה נראה היה כי פרינטקפה אינה ממש נלהבת לחזור לחיקה של החברה האם, ומיד לאחר פרסום תוכניתה של קריאו אימצה החברה תוכנית חדשה לבעלי מניותיה. לפי התוכנית, אם תבצע קריאו את שתי העסקות ותגיע לאחזקה של 54.5% בחברה, היא תדולל מיד, עקב הנפקת מניות חדשות לשאר בעלי המניות הקיימים. בבקשה שהגישה קריאו לבית המשפט היא מבקשת גם לבטל את "גלולת הרעל" שאימצה פרינטקפה.







במקביל לקריאו החליטה גם EFI, חברה אמריקאית שהוקמה בידי אפי ארזי ומנוהלת כיום בידי גיא גכט, לפרסם הצעת רכש למניות פרינטקפה. EFI, שיתרות המזומנים שלה מסתכמות ב-540 מיליון דולר, היתה נדיבה יותר מקריאו והציעה 2.6 דולרים לכל מניית פרינטקפה, מחיר הגבוה פי שניים מזה שהציעה קריאו.



לפני שבוע הודיעו פרינטקפה ו-EFI על חתימת הסכם כוונות שלפיו תקבל 20% EFI ממניות פרינטקפה, שהתחייבה שלא לנהל מגעים עם חברות נוספות, אלא אם כן תוגש הצעה בכתב שתהיה טובה יותר מזו של EFI. במסגרת ההסכם אמורה פרינטקפה גם לקבל קו אשראי של 11 מיליון דולר ועוד 3 מיליון דולר למימון הון חוזר.



הטיעון המרכזי של קריאו בבקשתה להוציא צו מניעה נגד ההסכם הוא שההצעה שהגישה EFI היא ראשונית ואינה מחייבת. לאור זאת, הסכמתה של פרינטקפה שלא לנהל מגעים עם חברות נוספות עלולה לדברי קריאו להוביל לפגיעה בבעלי המניות של פרינטקפה, עובדיה ולקוחותיה. פרינטקפה מתמחה בפיתוח ואינטגרציה של פתרונות ERP לבתי דפוס.



אתמול שיגר עמוס מיכלסון, מנכ"ל קריאו, שכיהן עד לאחרונה גם כיו"ר הדירקטוריון של פרינטקפה, מכתב זועם למנכ"ל פרינטקפה, שבו הוא הביע תמיהה על צעדיה האחרונים של החברה הבת. מיכלסון פרש מדירקטוריון פרינטקפה לאחר הגשת ההצעה של קריאו להגדלת האחזקה במניות החברה.



מיכלסון טוען כי פרינטקפה סירבה לנהל מו"מ עם קריאו, על אף שקריאו הבהירה לה כי תהיה מוכנה להעלות את מחיר המניה בהצעתה. הוא מוסיף כי במקום לדון עם קריאו, בחרה פרינטקפה בטקטיקות הגנתיות מגוונות, ובהן גם "גלולת רעל". "כל מאמצינו בשבועות האחרונים להתחיל במו"מ רציני עם פרינטקפה לא הניבו כל תוצאה", אומרים בקריאו.



ואולם בשלב זה לא ברור אם קריאו אכן מעוניינת בהגדלת אחזקתה בפרינטקפה, או שמא היא רק מנסה להעלות את השווי הנוכחי של מניותיה בחברה, במטרה למכור אותן בעתיד ל-EFI. בתחילת השבוע ציינו גורמים המקורבים לקריאו כי החברה אינה מודאגת מכניסה לאחזקה משותפת עם אחת היריבות הקשות והוותיקות שלה.