למרות ש"עסקת אלרן" במתכונתה המקורית יצאה לדרך עוד בקיץ 2002, מסתבר שרק עתה שמו לב בחברה לכך שהקצאת המניות שתוכננה להתבצע באלרן השקעות , ובמסגרתה אמורים היו יורשי ג'יניאו - משפחות מור ואלרן, לקבל לידן, כל אחת, כ-318 אלף מניות אלרן השקעות - בתמורה לתשלום כולל של כ-16.2 מיליון דולר, אינה מתיישבת עם הוראותיו של תקנון הבורסה.
על פי תקנון הבורסה, חברה המעוניינת לבצע הקצאת מניות ומבקשת לרשום את המניות המוצעות למסחר, צריכה לעמוד בתנאי לפיו שיעור החזקות הציבור במניותיה, לאחר ההקצאה, לא יפחת מ-15% מהון המניות המונפק.
כיום מחזיקים בעלי המניות מקרב הציבור ב-14.97% מהון המניות של אלרן השקעות, ועל פי תוכניתה המקורית של החברה - הם היו מדוללים עוד יותר ומחזיקים פחות מהשיעור המינימלי. לפיכך, בחברה החליטו כעת כי במידה שבמועד השלמת "עסקת אלרן" לא ניתן יהיה להקצות למשפחות מור ואלרן את כל כמות המניות המקורית, יימכרו לשתי המשפחות איגרות חוב להמרה (סדרה א') של החברה, המוחזקת ע"י החברה הבת - אלרן ניהול.
לפי שעה, נראה כי משפחות מור ואלרן ירכשו, כל אחת, כ-206.6 אלף מניות לפי מחיר של כ-124 שקל למניה - כ-173% יותר ממחיר המניה בבורסה, וזאת בנוסף לכ-11.1 מיליון איגרות חוב שיירכשו ע"י כל משפחה לפי מחיר של כ-1.24 שקלים לאיגרת חוב. אפשרות אחרת היא שכל משפחה תרכוש רק כ-90.5 אלף מניות אלרן השקעות, ובמקרה כזה יימכרו לכל משפחה כ-22.7 מיליון איגרות חוב להמרה (סדרה א').
בסך הכל צפויות משפחות מור ואלרן להשקיע, כל אחת, סך של כ-39 מיליון שקל ברכישת ניירות ערך של אלרן השקעות, כאשר שווי החברה לפיו תיעשה הקצאת המניות ורכישת איגרות החוב הועמד על 55 מיליון דולר. בחברה מציינים כי עם השלמת העסקה, מריל לינץ' - אשר מחזיקה כיום בכ-5.8% מהון המניות, צפויה לחדול מלהיות בעלת עניין בחברה - והמניות המוחזקות על ידה ייכללו בחישוב החזקות הציבור בחברה.
האסיפה הכללית של החברה, אשר תכונס ב-23 במארס 2003, תתבקש לאשר את ביצוע התיקונים בתוכנית המקורית. ועדת הביקורת והדירקטוריון אישרו כבר תיקונים אלה, תוך שהם מציינים כי ללא ביצוע הסכמי ההקצאה עם משפחות מור ואלרן, לא תושלם "עסקת אלרן".
באלרן נזכרו שתקנון הבורסה לא מתיר ביצוע כל הקצאת המניות שתוכננה ליורשי ג'יניאו
אלי דניאל
11.3.2003 / 12:11