העליון הכריע: רשות ניירות ערך יכולה להקטין הקנסות המוטלים על קרנות נאמנות

המשנה לנשיא ביהמ"ש העליון בדימוס, שלמה לוין, הכריע היום בשאלה עקרונית שעלתה בשנה באחרונה לדיון במספר תיקים בהם הטילה רשות ניירות ערך על קרנות נאמנות שחרגו מהוראות החוק את הקנס האזרחי המרבי שמתיר החוק, כ-57 אלף שקל.



הסוגייה שעלתה לדיון בפני ביהמ"ש היתה האם לרשות ניירות ערך קיים שיקול דעת בעניין, כלומר האם היא רשאית להפחית את גובה הקנס שמוטל על חברות. לוין הכריע כאמור כי לרשות אכן קיים שיקול דעת ואין היא חייבת להטיל על החברות את הקנס המרבי, כפי שטענה.



ההחלטה של לוין ניתנה במסגרת בקשת רשות ערעור שהגישה הרשות כנגד חברת אפיקים ניהול קרנות נאמנות. מהערעור עלה שאפיקים רכשה בחודש ספטמבר 1999 אג"ח של חברת זלר אבלגון ליסינג מעבר לשיעור המקסימלי המותר לפי תקנות השקעות משותפות בנאמנות. אפיקים מכרה את חלקה העודף באג"ח מיד כשנודע לה על החריגה - בראשית חודש אוקטובר 1999.



בעקבות החריגה החליטה הרשות להטיל על אפיקים את הקנס האזרחי הקבוע בחוק. אפיקים ביקשה מהרשות שתימנע מכך תוך פירוט הסיבות שהביאו אותה להחזקה החריגה, אולם הרשות דחתה את בקשתה והטילה על אפיקים את הקנס המרבי הקבוע בחוק.



בעקבות זאת הגישה אפיקים ערעור על החלטת הרשות לבית המשפט המחוזי בירושלים, בו טענה כי יש להימנע מלהטיל עליה קנס ולחלופין כי החוק אינו מחייב את הרשות להטיל על החברה קנס בגובה מרבי וכי על ראש הרשות לשקול במקרה זה את מכלול הנסיבות.



ביהמ"ש המחוזי קיבל את טענת אפיקים בעניין סמכות הרשות להטיל קנס חלקי בנוגע לעבירה והחזיר את התיק לרשות, כדי שראש הרשות ישקול את כל השיקולים בעניין ויקבע את גובה הקנס.



על החלטה זו הגישה הרשות ערעור לבית המשפט העליון בו טענה כי אין לה סמכות לשקול שיקולים לעניין גובה הקנס וכי סמכותה מוגבלת להטלת הקנס המרבי הקבוע בחוק.



לוין קובע היום כי "אין זה מתקבל על הדעת שסמכות שניתנה לרשות מקפלת בחובה רק שני נתיבים - שיידרש קנס מלא או שלא יידרש קנס בכלל... כשם שהיא רשאית לפטור מתשלום קנס בכלל רשאית היא לפטור את מי שנדרש לתשלום קנס מתשלום חלק ממנו אם היו לו טעמים מיוחדים".



לוין קובע כי מי שנדרש ממנו תשלום קנס יכול לפנות לרשות בעניין כדי שזו תפעיל את שיקול דעתה ותיתן לו פטור מלא או חלקי מתשלום הקנס. כמו כן הוא קבע כי אין צורך שראש הרשות יכריע בעניין. לוין הטיל על הרשות תשלום של 30 אלף שקל הוצאות.