משפחת לואיס נחלצת לעזרת ישרוטל: מחליפה הלוואות בעלים בשטרי הון בהיקף של כ-137 מ' ש' כדי להקטין את הוצאות המימון

רשת המלונות ישרוטל , שבשליטת דיוויד לואיס, עורכת שינויים במבנה החוב שלה. דירקטוריון החברה החליט על הנפקת שטרי הון צמיתים בהיקף של 136.7 מיליון שקל על ידי ישרוטל לטובת חברה שבשליטת משפחת לואיס ולטובת Consolidated credits bank ltd, שהיא בעלת עניין בחברה.



שטרי ההון יחליפו הלוואות בעלים שניתנו על ידי שתי החברות הללו לרשת ישרוטל והם מחושבים על בסיס ערכי ההלוואות ביום 1 בינואר 2000. בהתאם, סכומי שטרי ההון ייתווספו לסעיף קרנות ועודפים כנגד הקטנת סעיף הלוואות מבעלי עניין בסך של 180.4 מיליון שקל. ההפרש בין שטרי ההון וההלוואות בסך של 43.7 מיליון שקל ייזקף בחשבונות החברה לקרן הון.



שטר ההון במונפק אינו צמוד למדד המחירים לצרכן, אינו נושא ריבית, אינו ניתן להעברה, ולא ניתן לפירעון לפני פירוק החברה. במלים אחרות, מבחינת סדר הנושים של החברה יהיו מקבלי שטרי ההון שווי זכויות לבעלי המניות במקרה של פירוק. היקף ההלוואות מבעלי עניין לרשת ישרוטל עומד בסוף הרבעון השלישי על 257.5 מיליון שקל, כך שלאחר השלמת המהלך האמור צפוי סעיף זה לקטון ב-180 מיליון שקל ולהיוותר על 77 מיליון שקל בלבד.



לא מן הנמנע שהחובות שנושאת על גבה רשת ישרוטל לצד החולשה בעסקי התיירות בארץ בשנתיים האחרונות הם שהולידו את ההסכם הנוכחי. היקף ההתחייבויות השוטפות של ישרוטל לבנקים עמד בסוף הרבעון השלישי על 213.2 מיליון שקל. לחוב זה יש להוסיף 546 מיליון שקל - הלוואות מתאגידים בנקאיים ואחרים, וכן חוב של 257 מיליון שקל מבעלי עניין - שלאחר ביצוע הנפקת שטרי ההון יופחת כאמור.



כלומר, היקף החובות של רשת ישרוטל למערכת הבנקאית ולבעלי עניין ערב הנפקת שטרי ההון עומד על כמיליארד שקל. מנגד, לחברה מזומנים וניירות ערך סחירים בהיקף של 2.3 מיליון שקל ועיקר נכסיה כולל את הרכוש הקבוע שברשותה בהיקף של 1.7 מיליארד שקל. על כך יש להוסיף תזרים שלילי מפעילות שוטפת בתשעת החודשים הראשונים של 2001 בהיקף של כ-600 אלף שקל.



ישרוטל סיימה את תשעת החודשים הראשונים עם הפסד כבד של 58.5 מיליון שקל, לעומת הפסד של 43.3 מיליון שקל בתקופה המקבילה. הוצאות המימון של החברה הסתכמו בכ-48 מיליון שקל בתשעת החודשים הראשונים והיוו את עיקר ההפסד הנקי של החברה, שכן ההפסד התפעולי של הרשת הסתכם בכ-10.6 מיליון שקל בלבד. נראה כי באמצעות צעד מסוג זה צפויה רשת ישרוטל להקטין את סעיף הוצאות המימון, שכן שטרי ההון אינם צמודים ואינם נושאי ריבית, שלא כמו הלוואות הבעלים ששטרות אלו באו להחליף.