מניות ישראליות רבות מהוות הזדמנויות רכישה כדאיות לנוכח הירידה החדה במחירן בהשוואה למקבילותיהן; עובדה שרבות מהן נהנות מנתוני יסוד טובים - כך עולה ממאמר במגזין "פורצ'ן" מאת הרב גרינברג, המשמש גם כבעל טור בכיר באתר דה סטריט.קום.
גרינברג מציין כי מחירן של 93 המניות הרשומות בבורסות וול סטריט נפל ב-2002 ב-41%, בהשוואה לירידה מתונה יותר של 29% במדד הנאסד"ק.
בנוסף לשפל החמור בענף הטכנולוגיה, שפגע בכל מניות המגזר, סבלו המניות הישראליות באופן מיוחד מהאינתיפאדה הפלשתינית ופיגועי ההתאבדות שהולידה ומאיום המלחמה עם עיראק. העובדה שבנקי השקעות הפסיקו לכסות מניות ישראליות רבות וחלקם הפסיקו את פעילותם בישראל פגעה במיוחד במניותיהן של חברות ישראליות קטנות.
גרינברג מצטט את מנהל התיקים של סנבסט פרטנרס (Senvest Partners) ריצ'רד משעל, שתיק ההשקעות שלו הניב מאז 1997 תשואה שנתית של 35% לאחר עמלות. משעל ממליץ למשקיעים "לדגור" על המניות הישראליות עד לתום המתיחות באזור ואומר שהן סובלות מיחסי ציבור גרועים המביאים משקיעים להשליך אותן מתיקיהן כל אימת שעולה ספק קל לגבי יציבות האזור.
לדברי משעל, למרות נפילת המניות בשנים האחרונות השתפרו דווקא נתוני היסוד של חברות ישראליות רבות. הטובות שבהן נהנות מקופת מזומנים שמנה, מזכרת מהנפקתן בימי הבועה, אינן סובלות כמעט מחובות ונסחרות כעת בהערכות שווי נמוכות ביותר.
משעל מציין במיוחד את חברת אודיוקודס, המתמחה במוצרי תקשורת על גבי IP. שווי השוק של החברה קרס ב-97% ל-89 מיליון דולר בלבד מאז 1999. מנייתה נסחרת כעת בדיסקאונט של 22% מול קופת המזומנים, ומייסדיה מחזיקים כל אחד ב-11% מהון המניות ובוחרים להביע אמון בחברה. מעבר לכך רשמה החברה גידול בהכנסות בחמשת הרבעונים האחרונים.
בנוסף נזכרת בכתבה חברת DSP, המייצרת שבבים לטלפונים אלחוטיים, ורשמה בשנה האחרונה זינוק של 40% בהכנסות. החברה משתפת פעולה עם ענקיות טכנולוגיה ונהנית מקופת מזומנים גדולה ללא חובות. עוד חברות מומלצות הן מפתחת תוכנות האותות הדיגיטליים פרתוס, יצרנית הדיסק און קי אם-סיסטמס וחברת נייס.
פורצ'ן: מניות ישראליות רבות נסחרות מתחת לשוויין הריאלי
רן דוידוב
16.3.2003 / 15:38