לו פל כבר מביט על האקזיט הבא

לו פל ושלמה בן חיים עושים זאת שוב. שני היזמים-משקיעים שגרפו רק לפני חמש שנים כ-110 מיליון דולר מעסקת מכירת ביוסנס לג'ונסון אנד ג'ונסון, הולכים להרוויח עוד כ-100 מיליון דולר, כשליש מסכום זה במזומן במסגרת האקזיט הנאה של אקס טכנולוג'יס.



תזכורת: ב-1997 נמכרה חברת ביונסנס הישראלית לחברת ג'ונסון אנד ג'ונסון תמורת 400 מיליון דולר. מייסד החברה, פרופ' שלמה בן חיים, המכהן כמרצה מן המניין בבית הספר לרפואה בטכניון (חיבור מעניין בין היי-טק למדעי החיים) וכפרופסור אורח בהרווארד, קיבל במסגרת העסקה מניות של J&J בשווי של כ-75 מיליון דולר. אחיו, עו"ד עמית בן-חיים, שהיה המשקיע הראשון בחברה קיבל מניות בשווי של כ-88 מיליון דולר. לואיס פל, משקיע המתמחה במכשור רפואי, קיבל מניות J&J בשווי 40 מיליון דולר.



אלו היו שנתיים נפלאות לפל. שנה לפני כן מכר את אינסטנט, עוד חברת מכשור רפואי ישראלית, לחברת מדטרוניק בעסקה בהיקף של 220 מיליון דולר. במאמר מוסגר, מעסקת אינסטנט היו עוד שלושה מייסדים שגזרו קופון, ד"ר מוטי ביאר, אחיו רפאל ביאר, ודניאל יחיא - שקיבלו 30 מ' ד'. בין המרוויחים הקטנים בעסקת ביונסנס נמנתה גם קרן יוזמה, בהובלת יגאל ארליך, שקיבלה מניות בשווי כ-7 מיליון דולר.



חלפו עוד שנתיים ולו פל מוכר עוד חברה ישראלית בה השקיעה קרן יוזמה. הפעם מדובר באינפלואנס שנמכרה לפייזר תמורת 65 מיליון דולר. מייסדי אינפלואנס, אגב, היו מיודענו מוטי ביאר ובחור מוכר פחות בשם אורן גלוברמן.



ארבע שנים מאוחר יותר חוזרת ההיסטוריה בצורת אקזיט נוסף. היום התבשרנו שאקס טכנולוג'יס תימכר לענקית המכשור הרפואי גאידנט תמורת 140-200 מיליון דולר - 60 מיליון דולר מתוכם במזומן.



בן חיים ופל מחזיקים 50% ממניות אקס טכנולוג'יס וצפויים לקבל 75-100 מ' ד'. היזמים גיא שנער, רון סולר, אורי הלביא, שמואל בוקשפן והעובדים שמחזיקים בכ-25% ממניות אקס טכנולוג'יס יקבלו 37-50 מ' ד'. קרן יוזמה, שכבר שבעה נחת מנוכחותם של פל ובן חיים, תקבל 9-12 מ' ד', וכך גם קרן גיזה. קרן אתגר תקבל 6-8 מ' ד' ועוד כ-12-15 מיליון דולר יתחלקו בין בעלי המניות - Treofoi, ABS ושמרוק.



מדובר בעסקת ה-M&A הגדולה ביותר של סטארט אפ ישראלי בשנתיים האחרונות. התעשייה, שחזרה להשתכשך במים אפסיים של מיזוגים ב-1-2 מיליון דולר או ברכישות של IP של חברות בדרכן לקבר, תשמח לגלות שיש עדיין ביקוש רב לטכנולוגיה מארץ הקודש, במיוחד למכשור רפואי, כפי שאמר מנהל קרן גדולה לכתב "הארץ" בסוף השבוע: "זה יהיה נחמד אם רוחב הפס יתרחב לטרה ביטים בשנייה, אבל זה לא הכרחי. מצד שני, אנשים ימשיכו להזדקק לניתוחי לב ולאמצעים לשיפור הראייה".

אם באמת יש ביקוש כל כך גדול למכשור רפואי כחול לבן, מה יהיה האקזיט הבא?



מי שמחפש את האקזיט הבא צריך פשוט להצליב בין כמה שמות שמנינו עד כה: פל, ד"ר מוטי ביאר, אורן גלוברמן וקרן יוזמה.



איפה נפגשים כל השמות הללו: בחברת דיסק-או-טק (Disc-O-Tech) הישראלית. דיסק-או-טק הממוקמת בהרצליה, ניו ג'רסי ובגרמניה, עוסקת בפיתוח פתרונות אורטופדיים כגון מסמרים לחיבור עצמות, ואמצעים להפרדת חוליות בגב. החברה מוכרת במיליוני דולרים מדי שנה, ועל פי פרסום של חברת המידע להיי-טק D&A ממאי 2002, הועברה הנהלתה לארה"ב כהיערכות לקראת אקזיט צפוי.



לו פל, שהיה מעורב בעסקות בתחומי מדעי החיים בהיקף של כ-5 מיליארד דולר עד כה, עדיין רעב מאוד.