בימים אלו, כשישראל נמצאת במערכה צבאית מורכבת, הדיון על עתידה הכלכלי של המדינה מתעצם. המשבר הביטחוני הנוכחי צפוי להוביל למשבר כלכלי, ועל פי ניסיון העבר, בתקופות כאלה נחשפות יותר הונאות ומעילות. צפי זה מבוסס על תבנית היסטורית ברורה: בזמני שפע מתרחשות הונאות, אך הן מתגלות בעיקר בעתות משבר.
דוגמה בולטת לכך התרחשה במשבר הכלכלי העולמי ב-2008, כשנחשפה הונאת הפונזי של ברנרד מידוף - אחת הגדולות בהיסטוריה. ההונאה התגלתה בשיא המשבר, אך התנהלה שנים רבות קודם לכן, בתקופות שגשוג כלכלי.
הונאת פונזי מתבצעת לרוב על ידי מנהל השקעות המציג מצג שווא של תשואת ההשקעות. בפועל, כספי ההשקעה מועברים לכיסו הפרטי או לתשלום ריביות למשקיעים ותיקים, ללא השקעה אמיתית. מנהל ההשקעות המבצע הונאות פונזי, מתאפיין בד"כ בכריזמה ובהפגנת עושר מוגזמת. הוא משכנע לקוחות בהשתייכותם לחוג אקסקלוסיבי, ולעתים אף מפריד בין המשקיעים למניעת חשיפת מעשיו.
גם פרשת קבוצת הנדל"ן פרסונל שנחשפה לאחרונה, מדגימה כיצד שיטות מתוחכמות משמשות להונאת משקיעים בהיקף נרחב. הקבוצה גייסה מעל 525 מיליון שקלים ממשקיעים, תוך הבטחת תשואות גבוהות. ייחודה של פרשה זו בשימוש בסוכנים להרחבת מעגל ההונאה, כשפרסונל אפשרה להם להציע ריביות נמוכות יותר למשקיעים ולשמור את ההפרש לעצמם.
עיתוי חשיפת הונאות אלו אינו מקרי. בתקופות גאות, מבצע ההונאה מצליח לגייס משקיעים חדשים ולהרחיב את היקף הפעילות. במשברים, כשמשקיעים מבקשים לממש השקעות, קשה יותר לגייס כספים חדשים, וכך מתמוטטת הפירמידה.
פרשיות פונזי הן סוג אחד של הונאות שנחשפות, לרוב, בתקופות משבר אך הן לא היחידות. דו"ח מבקר המדינה על "מניעת מעילות והונאות בתעשייה האווירית לישראל" שפורסם בחודש מאי האחרון, חשף ליקויים חמורים בטיפול החברה בנושא. הדו"ח מתייחס למקרים שהתרחשו בין 2019 ל-2023, כולל דיווחי שעות כוזבים, גניבת רכוש החברה, וזיוף החזרי הוצאות.
מקרה שהתפרסם לאחרונה מדגיש את הסיכונים בעולם ההשקעות. מנהל קרן הגידור לוג'יקאפ, גל עמיאל, הסגיר עצמו למשטרה ונחקר לאחר שהודיע למשקיעים על הפסד כספם. לטענתו, ביצע פעולות מסחר בלתי מבוקרות שהובילו להפסדי עתק בקרן. מקרה זה ממחיש את הצורך בפיקוח הדוק ובקרה על פעילות מנהלי השקעות.
ישנם מספר מאפיינים קבועים אשר יכולים לסייע באיתור הונאות משקיעים בכלל ופונזי בפרט כגון: תשואה חריגה וקבועה, גבוהה מהממוצע בשוק לאורך זמן; דיווחים אמורפיים ונדירים על ביצועים; היעדר גוף פיקוח או רואה חשבון מוכר; וניהול השקעות עצמאי ללא מערך תפעולי תומך.
להתרחשותה של מעילה ישנה השפעה אסטרטגית על כל ארגון בין אם זו מתרחשת בחברה פרטית, תאגיד, חברה ציבורית או במשרד ממשלתי וכן על קבוצות משקיעים למיניהן. נדמה כי המלחמה הנוכחית צריכה לשמש קריאת השכמה ולהניע את ציבור המשקיעים כמו גם מנהלי החברות לנקוט מבעוד מועד בפעולות אקטיביות לחיזוק מנגנוני הבקרה והפיקוח ובכך לנסות ולעבור גם תקופת משבר זו בהצלחה.
רו"ח שי מדינה, הוא שותף ומנהל מחלקת הביקורת החקירתית בפאהן קנה ניהול בקרה מקבוצת Grant Thornton Israel