קווינקו מפרקת את שותפות הנדל"ן עם מילומור

החברות קווינקו ומילומור השלימו אתמול צעד נוסף ברה-ארגון של עסקיהן. קווינקו, שנמצאת בשליטת יגאל זילכה, העבירה את מניותיה בחברת הנדל"ן רסידו פיבי (50%) למילומור שבבעלות פרדי רובינסון; בתמורה תפרע מילומור הלוואות שנתנה קווינקו לרסידו בסכום של 23.8 מיליון דולר. לאחר השלמת העסקה תחזיק מילומור את מלוא מניותיה של רסידו פיבי.



קווינקו ומילומור פיצלו בסוף 2002 את רסידו פיבי, שכללה בעבר את פעילות הנדל"ן וכן את בתי הקזינו בלוטראקי וברודוס. הרווחיות של שתי החברות נובעת בעיקר מהפעלת בתי הקזינו, בעוד שפעילות הנדל"ן נעה בין הפסד לרווח בהתאם לפרויקט. לאחר הפיצול מחזיקה חברת רסידו פיתוח תיירות ונופש בבתי הקזינו, והנדל"ן נותר תחת רסידו פיבי.



קווינקו ומילומור ניהלו כמה פרויקטים, שהרווחי בהם הוא זכות במקרקעין לבניית 1,800 יחידות דיור וכ-9,000 מ"ר מסחר על גבי שטח של 153 דונם בבית שמש. נכון לסוף 2002, רסידו פיבי מכרה 717 יחידות דיור. פרויקט נוסף ששווק ברובו הוא בניין מגורים הכולל 168 יחידות דיור באשדוד, שבו מכרה רסידו פיבי 112 דירות ו-2,900 מ"ר שטחי משרדים. רסידו פיבי מחזיקה גם בפרויקט דיור מוגן ובית חולים סיעודי באור יהודה ובקרקעות בבאר יעקב, חוף האילנות בטבריה ורמת מגשימים.



בכל הפרויקטים הללו השקיעה כבר קווינקו את חלקה היחסי בהקמה וזכתה בתמורה על היחידות ששווקו. לפיכך אמר אתמול סמנכ"ל הכספים של קווינקו, דרור מיזרץ, כי העסקה בוצעה בערך ההשקעה הדולרי של לחברה. לדבריו, הפרויקט בבית שמש רווחי מאוד והניב רווח גולמי של 6 מיליון שקל מאז שהוחל בשיווקו ב-2002. לעומת זאת, הוסיף, הנכס באשדוד יסתיים באיזון או ברווחיות מועטה.



רסידו פיבי הניבה לכל אחת מהשותפות רווח נקי של 24 מיליון שקל ב-2002. רווחים אלה נבעו בעיקר מעסקי הקזינו, שעדיין היו כלולים ברסידו פיבי ב-2002. לשם השוואה, הרווח הנקי של קווינקו הסתכם ב-5.8 מיליון שקל בלבד ב-2001. לדברי מיזרץ, המחזור של רסידו פיבי ב-2002 היה 485 מיליון שקל, שמהם 100 מיליון שקל מיוחסים לפעילות הנדל"ן ו-385 מיליון שקל לבתי הקזינו.



בעקבות העסקה נותרות קווינקו ומילומור שותפות רק בעסקי הקזינו ברודוס ולוטראקי. לאחר תהפוכות רבות, הצליחו השותפות להכניס משקיע אסטרטגי לקזינו בדצמבר 2002. חברת בתי ההימורים הגדולה קזינו אוסטריה קיבלה 25% מחברה חדשה שהוקמה לצורכי העסקה ותחזיק בבית הקזינו בלוטראקי; בתמורה התחייבה קזינו אוסטריה להזרים 120 מיליון יורו לחברה החדשה, מהם 75 מיליון יורו בהלוואה ו-45 מיליון יורו כהון עצמי. מיזרץ אמר כי קזינו אוסטריה תעביר את הכסף בתוך כחודש וחצי. הסכם זה העניק לקזינו לוטראקי שווי של 570 מיליון יורו. קווינקו ומילומור יחדיו נסחרות בשווי שוק של 470 מיליון שקל.



מי שמעריך ככל הנראה כי רמות מחירים אלו עשויות להיות אטרקטיוויות הוא פרדי רובינסון, בעל השליטה במילומור. רובינסון רכש בעקביות מניות של מילומור בבורסה ומחוצה לה ב-2003. כך, לדוגמה, הוא ביצע רכש בעסקה מחוץ לבורסה מניות בסכום של 810 אלף שקל בסוף ינואר 2003. בסך הכל רכש רובינסון מניות בהיקף כספי של 2.1 מיליון שקל ב-2003. לפי שער ממוצע של 10 שקלים, רכש רובינסון 210 אלף מניות בבורסה המהוות 1.5% מהון המניות של מילומור.