ההיחלשות הדרמטית של הדולר לעומת השקל בימים האחרונים, כמו גם משתנים מקרו-כלכליים נוספים, מצביעים בפני נגיד בנק ישראל פרופ' אמיר ירון דילמה - האם להוריד את הריבית כבר בהחלטה הקרובה שתתקבל ב-6 בינואר 2025?
הדולר המשיך להיחלש לעומת השקל והשער היציג נסחר סביב 3.55 שקל לדולר, הרמה הנמוכה ביותר מזה כשנה. היחלשות הדולר מוזילה משמעותית את הייבוא, אבל במקביל מפחיתה את רווחיות הייצוא. הפחתת עלות מוצרי היבוא תסייע להפחתת האינפלציה.
משתנה נוסף העומד בפני הנגיד הם פערי הריבית הגדלים והולכים בין ישראל לעולם בכלל וארה"ב בפרט. לחצים אלה (לטובת הריבית המקומית) עלולים להביא להמשך הביקוש לשקל ולהמשך ייסוף המטבע, מה שייפגע ביצואנים עוד יותר.
עוד גורמים שיביאו להפחתת לחצי הביקוש הם ההאטה בקצב עליית השכר במשק במגזר העסקי ובמגזר הציבורי. גם ההתפוגגות המסוימת במתיחות הביטחונית עשויה לצמצם את תוספות התקציב למערכת הביטחון.
שיקול משמעותי בהחלטת הנגיד הוא מדד המחירים לצרכן לנובמבר שיפורסם ביום ראשון הקרוב. מרבית האנליסטים מעריכים שהמדד יהיה נמוך ואולי גם שלילי, וכך גם ליחס למדד דצמבר. מאידך מדד ינואר צפוי לזנק בעקבות עליות מחירים שיבואו בגלל העלאת המע"מ ומוצרים נוספים.
לאחר מדד זה הריבית צפויה לרדת. בבנק דיסקונט בבית ההשקעות לידר וגורמים פיננסיים נוספים מעריכים כי במהלך 2025 צפויות לא פחות משלוש הורדת הריבית. השאלה היא האם ההורדה הראשונה תהיה כבר ב-6.1.2025.