הפדרל ריזרב (הבנק המרכזי של ארה"ב) הודיע אתמול (רביעי) בישיבת ה-FOMC על הורדת הריבית ברבע אחוז, כצפוי, לרמה של 4.25%-4.5%, אבל התחזית המפתיעה לשתי הורדות ריבית בלבד ב-2025 - במקום ארבע שתוכננו בספטמבר - הובילה למפולת בוול סטריט.
הדאו ג'ונס צלל ביותר מ-1,100 נקודות והשלים 10 ימי ירידות רצופים - הרצף השלילי הארוך ביותר מאז 1974. גם הבוקר בישראל, השקל לא נותר אדיש, ונחלש מעט מול הדולר לרמה של 3.61.
"זו הייתה החלטה גבולית, אבל הנכונה", אמר יו"ר הפד ג'רום פאוול במסיבת העיתונאים. "עם הפעולה היום הורדנו את הריבית באחוז שלם מהשיא. המדיניות שלנו כעת פחות מגבילה, ולכן אנחנו יכולים להיות זהירים יותר בהמשך".
האינפלציה מסרבת להיכנע, דבר שגרם להעלאה של תחזיות האינפלציה, מעל ליעד של 2%, אותו מחשיבים בנקים מרכזיים ברחבי העולם כיעד אליו יש לשאוף. במקביל, תחזית הצמיחה עודכנה כלפי מעלה ל-2.5%, והאבטלה צפויה לרדת ל-4.2%. "כל עוד הכלכלה ושוק העבודה נשארים חזקים", הדגיש פאוול, "אנחנו יכולים להיות זהירים בשקילת הורדות נוספות".
השווקים מגיבים בחדות
האמרות של פאוול גררו תזוזה רוחבית וחדה בכל השווקים: תשואת האג"ח ל-10 שנים זינקה ב-11 נקודות בסיס לכמעט 4.5%, השקל נחלש מול הדולר ב-0.86% ל-3.616 שקל לדולר, ומניות הטכנולוגיה ספגו מכה קשה. טסלה צנחה ב-8%, אמזון ומיקרוסופט איבדו מעל 4%. גם ביטקוין נסוג מ-106 אלף דולר ל-98,500 אלף דולר לפני שהתאושש חזרה ל-101,000.
"נעננו די מהר עד לנקודה הזו, ומכאן נתקדם לאט יותר", הסביר פאוול. החלטת הריבית לא הייתה פה אחד: בת' האמאק, נשיאת הפד של קליבלנד, התנגדה להורדה ורצתה להשאיר את הריבית ללא שינוי.
טראמפ מוסיף לאי-וודאות
בנוסף להצהרותיו של פאוול, השווקים מתמודדים גם עם אי-ודאות לקראת כניסתו של טראמפ לבית הלבן בינואר. הנשיא הנבחר, שבעבר מתח ביקורת חריפה על הפד, כבר הודה בראיון ל-TIME שהורדת המחירים תהיה משימה מאתגרת: "קשה מאוד להוריד מחירים אחרי שהם עלו. אבל אני חושב שהם ירדו".
במבט קדימה, האנליסטים חלוקים לגבי ההמשך. "זו הורדת ריבית ניצית", אומר הכלכלן הראשי של Capital Economics, והזהיר שהפד עלול להשאיר את הריבית גבוהה יותר לזמן ממושך מהצפוי. מנגד, יש הטוענים שהנתונים הכלכליים החזקים מאפשרים לפד להיות סבלני יותר בתהליך הורדת הריבית.