כניסת טראמפ לבית הלבן בשלהי ינואר האחרון עודדה את השווקים הבינלאומיים והרוח הגבית שמעניק נשיא ארה"ב לישראל מאז החל בכהונתו החוזרת, הובילה לפתיחת שנה מעודדת במיוחד בבורסה המקומית.
המדדים המרכזיים המקומיים הציגו בינואר האחרון עליות גבוהות יותר מאשר אלו מעבר לים דוגמת עלייה של 4.65% במדד ת"א90, עלייה של 3.04% במדד ת"א125, ומדד ת"א35 הציג עלייה של 2.24%.
העליות המקומיות כתוצאה מ"אפקט טראמפ" הובילו להתפחת חסכונות הציבור לטווח הבינוני, כאשר 10 קרנות ההשתלמות המקומיות הגדולות במסלול הכללי שנבחנו על ידי וואלה כסף השיאו תשואה ממוצעת של 1.39% בינואר האחרון.
קרן ההשתלמות שהשיגה את התשואה הגבוהה ביותר היא זו של בית ההשקעות אנליסט, שתשואתה עמדה על 1.92% לאותו החודש, הגבוהה ב-0.8% מתשואת קרן ההשתלמות של חברת הביטוח הראל, החותמת את הטבלה מלמטה עם תשואה של 1.12%.
ערן גולדרינג, משנה למנכ"ל וראש אגף השקעות בבית ההשקעות אנליסט, מסר לוואלה כסף כי "ארה"ב פתחה את 2025 באופן מתון, כאשר אירופה וישראל מובילות בתשואה, וזאת למרות התנודתיות בסוף ינואר בשל הצהרות המכסים של טראמפ והופעת 'דיפסיק' הסינית.
"לאחרונה אף מניות הטק הסיניות, שסבלו מאד, התחילו להתרומם. זה משתלב עם תמחורים יחסית מתוחים בארה"ב כאשר בשאר השווקים הם יחסית אטרקטיביים.
"מדד ה-S&P500 עלה ב-2.7%, מדד הנאסד"ק100 עלה בכ-2.2%, ומדד הדאו בכ-4.7%. מניות הביג טק, עם זאת, אכזבו בינואר האחרון, כשמגזר הטכנולוגיה היה היחידי שרשם ירידה מתונה של כ- 0.7%.
"השוק המקומי, עם זאת, קיבל מומנטום חיובי בעיקר מהשיפור האסטרטגי של ישראל, לצד הרוח הגבית שהמדינה מקבלת מהנשיא טראמפ מאז נבחר, שהובילו לתחילת חזרת הכסף הזר לישראל. בנוסף, ניתן להבחין כי הגופים המוסדיים מקצים יותר לישראל, וגם התמחורים הסבירים בשוק המקומי מסייעים.
"מדד SME60 לדוגמה חווה עלייה של 6.2%. ולמרות שמדד ת"א 35 פיגר עם עלייה של כ-2.2% בלבד, הסיבה העיקרית הייתה ירידה של כ-20% במניית טבע אותו החודש. בשוק החוב גם כן נרשמה מגמה חיובית עם עלייה של כ- 0.3% במדד הממשלתי הכללי ו-0.1% בתלבונד 60".
אפקט טראמפ השפיע גם על אירופה, כאשר מדד הדאקס הגרמני סיכם את ינואר בעלייה של כ-9.2% והיורוסטוקס 600 בכ-6.2%. במזרח עם זאת, הייתה מגמה מעורבת, כאשר מדד הניקיי היפני ירד בכ-0.8%, בעוד ההנגסנג ומדד השווקים המתעוררים עלו בכ-1.8%.
גולדרינג הוסיף, כי "תשואות אנליסט השופעו לטובה בעיקר מביצועים טובים של השווקים המרכזיים בהם בית ההשקעות מושקע דוגמת ארה"ב, גרמניה (ששוב בלטה לטובה באירופה) וישראל.
"בנוסף, אלוקציה טובה בתיק הישראלי שלנו דוגמת מתן משקל עודף למניות הנסחרות במדד ת"א90 על פני מניות הנסחרות במדד ת"א 35, סייעה גם היא.
"הפורטפוליו הישראלי שלנו חווה ביצועים טובים בינואר 2025, וזאת עקב משקל עודף בתיק למניות אלביט מערכות, ICL, בזק ושורה של מניות בת"א 90 דוגמת, מנועי בית שמש, פז, נאייקס, מניות בסקטור הגז, לצד משקל חסר בטבע.
"בראייה קדימה הרבה יהיה תלוי בכיוון הריבית בעולם, אך לעת זו נראה כי גם חודש פברואר שומר על חיוביות. כיוון הריבית בשלב זה הוא מטה, וזה משליך לחיוב על השווקים. אבל אם יתברר שהאינפלציה לא נרגעת והבנקים המרכזיים יתהפכו וכיוון הריבית יחזור לעלות, אז מדובר בגורם סיכון משמעותי".