"מספר התפתחויות חיוביות מובילות אותנו לשנות את ההנחות שלנו ביחס לאפשרויות העומדות בפני טבע ", אומרים היום האנליסטים של בית ההשקעות UBS ורבורג, ומעלים את מחיר היעד למניית טבע ל-57 דולר ממחיר קודם של 49 דולר.
ההתפתחות הראשונה עליה מדובר, היא זכייתה המשפטית של טבע בפסיקה שקבעה כי לא הפרה את הפטנט של חברת Schwart's על תרופת ה-Univasc לטיפול בלחץ דם גבוה. היקף המכירות השנתי של תרופה זו נאמד ב-56 מיליון דולר (במונחי המוצר המקורי), ובבית ההשקעות סבורים כי טבע תקבל בקרוב את אישור ה-FDA הסופי לשיווק הגירסה הגנרית של התרופה.
בנוסף, האנליסטים מעריכים כי הפסיקה לטובת טבע תוכל לסייע לה גם בהתמודדות משפטית אחרת, מול חברת Pfizer, בכל הקשור לטענה כי טבע הפרה פטנט על תרופת ה-Accupril. האנליסטים צופים שטבע תרשום מכירות של 25 מיליון דולר מהגירסה הגנרית של תרופת האקופריל לאחר השקתה הצפויה ברבעון השלישי של השנה. לשנת 2003 הם צופים הכנסות בגובה 20 מיליון דולר ממכירות התרופה, אך מעריכים כי תחזיות אלו עשויות להתברר כשמרניות.
התפתחות חיובית שנייה קשורה בפשרה שהושגה בין טבע לחברת התרופות שרינג פלואו לגבי הגירסה הגנרית של תרופת ה-Rebetol לטיפול בצהבת זיהומית מסוג C, מה שעשוי לדעתם לרמוז על הגעתה של תרופת ה-ribavirin של טבע לשווקים מוקדם מהצפוי - ב-2004. מכירותיה השנתיות של תרופה זו מסתכמות ב-860 מיליון דולר והאנליסטים צופים שהיא תניב לטבע הכנסות בגובה של 50 מיליון דולר ב-2004.
ההתפתחות השלישית קשורה לגירסה הגנרית של תרופת הרמרון לטיפול בדיכאון, המירטזפין, שתפסה להערכתם נתח שוק של כ-40% לאחר חודשיים בלבד מאז השקתה. "אנו צופים שהרבעון הראשון של 2003 יהיה רבעון חזק נוסף עבור טבע", הם אומרים. הם צופים שמכירות המירטזפין יסתכמו ב-2003 ב-150 מיליון דולר.
ב-UBS חוזרים על המלצת "קנייה" לטבע ומעלים את תחזיות הרווח. ל-2003 הם צופים רווח נקי של
1.9 דולרים למניה (כ-490 מיליון דולר) תחת הערכה קודמת לרווח נקי של 1.87 דולרים למניה. תחזית הרווח ל-2004 היא 2.2 דולרים למניה (כ-570 מיליון דולר) תחת הערכה קודמת לרווח נקי של 2.15 דולרים למניה.
UBS מעדכן שוב כלפי מעלה את תחזיותיו לטבע בעקבות התפתחויות חיוביות; מעניק מחיר יעד של 57 דולר למניה
שירלי יום-טוב
8.4.2003 / 20:07