חברת דירוג האשראי הבינלאומית פיץ' (Ratings Fitch) הודיעה הערב (ב') על אישור מחדש של דירוג האשראי של מדינת ישראל ברמהA עם תחזית שלילית. ההודעה מגיעה על רקע גידול בחוב הציבורי, אתגרי משילות ופוליטיקה פנימיים ואי-ודאות מתמשכת בנוגע לעימות בעזה.
על פי הודעת החברה, דירוג האשראי של ישראל ברמה של A משקף כלכלה מגוונת, עמידה ובעלת ערך מוסף גבוה, יחד עם מצב פיננסי חיצוני חזק. מנגד, יחס החוב-תוצר הציבורי נותר גבוה וסיכוני ביטחון עדיין קיימים, לצד רקורד של ממשלות לא יציבות שהקשו על גיבוש מדיניות אפקטיבית.
התחזית השלילית נובעת מעלייה בחוב הציבורי, אתגרי משילות ופוליטיקה פנימיים ואי-ודאות הנובעת מההתחדשות בעימות בעזה.
לדעת פיץ', היחלשותן של שלוחות איראניות ברחבי המזרח התיכון חיזקה את מעמדה של ישראל והפחיתה את הסיכונים הקשורים לפרופיל האשראי שלה. למרות זאת, ייתכנו התפרצויות נקודתיות והמתיחות עם איראן צפויה להימשך.
החברה מעריכה כי הפסקת האש בין חיזבאללה לישראל נשמרת באופן כללי, ונפילת משטר אסד בסוריה הפחיתה את הסיכונים בטווח הקצר-בינוני. הפעולה הצבאית הישראלית באיראן בשנת 2024 הניבה הישגים אסטרטגיים ושיפרה את ההבנה של יכולות ההרתעה של איראן.
על המלחמה בעזה נכתב כי פיץ' מעריכה כי החזרה לעימות עשויה לכלול פעולות אינטנסיביות, אך גיוס המילואים יהיה נמוך בהשוואה לשנת 2023, דבר שיפחית את ההשפעה על שוק העבודה, הכלכלה והמצב הפיסקאלי
.
החברה צופה שהצמיחה הריאלית בישראל תתאושש ל-3.0% בשנת 2025 ול-3.6% בשנת 2026, זאת לאחר צמיחה חלשה של 0.9% בשנת 2024. התאוששות זו צפויה להיתמך על ידי ירידה בהיקף הפעילות הצבאית הנרחבת ועלייה באמון הציבור.
לפי תחזית פיץ', הגירעון הממשלתי צפוי לרדת ל-5.7% מהתוצר בשנת 2025, לעומת 6.8% בשנת 2024. זאת כתוצאה מעלייה בהכנסות וירידה בהוצאות הביטחון. יחד עם זאת, התחזית גבוהה מהיעד שנקבע בתקציב 2025 בשל המלחמה בעזה. הגירעון צפוי להמשיך ולרדת ל-4.4% בשנת 2026, בהנחה שההוצאות הצבאיות החריגות יפחתו.
שבריריות פוליטיץ
פיץ' צופה כי יחס החוב-תוצר יעלה ל-73% עד שנת 2026, לעומת 68% בשנת 2024, שיעור גבוה מהממוצע החציוני של דירוג 'A' העומד על 55%. למרות זאת, תנאי המימון נותרו חזקים, והביקוש לחוב ישראלי נותר יציב.
עוד נכתב כי סיום הפסקת האש בעזה אפשר את הקמתה מחדש של הקואליציה שעלתה לאחר הבחירות. עוד נכתב כי הבחירות הבאות צפויות באוקטובר 2026, אך ייתכן שהקואליציה תתפרק מוקדם יותר בשל נושאים שנויים במחלוקת כמו סוגיית גיוס החרדים.