זה היה רק עניין של זמן עד שזה יקרה, ואצלנו זה אפילו קרה הרבה לפני העולם: חברת הפינטק הישראלית Bridgewise פיתחה פלטפורמה שמספקת ייעוץ השקעות על ידי בינה מלאכותית, והפכה את ישראל למדינה הראשונה שמקבלת רשות רגולטורית מהרשות לניירות ערך להשתמש בפלטפורמה זו - והיא כבר מוטמעת באתרי הבנקים המובילים ובחברות ההשקעות.
בחודשים האחרונים מנגישה הפלטפורמה הטכנולוגית הזו תובנות וניתוחים אודות מניות גלובליות בכל השפות. צ'אט AI אינטראקטיבי הושק אף הוא, ואמור לשנות את הדרך שבה משקיעים מנווטים בשוק ההון ולאפשר להם לקבל תשובות מיידיות לשאלותיהם בנוגע להשקעות.
את השיחה עם דור אליגולא, סמנכ"ל הפיתוח העסקי של Bridgewise, אני פותחת בשאלה מתבקשת: איך קרה שדווקא ישראל הבירוקרטית והרגולטורית היא הראשונה להכניס מערכת שכזו אל שוק ההון. "אתחיל ואומר שלפעמים התפיסה על עצמנו היא שגויה, גם כאזרחים וגם כמדינה", פותח אליגולא.
"התעשייה הפיננסית היא באמת מאוד שמרנית, אבל התחרות העולה באפיקי שוק ההון הבנקאיים יוצרת גם רעב גדול לחדשנות. בישראל הפינטק הוא התחום המוביל אחרי הסייבר, ואנחנו תעשייה קצת יותר ייחודית ביחס למדינות המפותחות. זאת אומרת שאם בנק אחד גדול יעשה מהלך כזה, האחרים לא יכולים להישאר מאחור".
הכנף של המשקיעים
בזמן שפיתוח פלטפורמת הנתונים של הבינה המלאכותית עובד כבר בהצלחה בארץ ובעולם, הפתרון החדשני של הצ'אט מושק בימים אלה לראשונה בישראל בקרב לקוחות מוסדיים ראשוניים, בהם בנקים ופלטפורמות מסחר. זאת, לאחר שהשירות קיבל אישור רגולציה בארץ מהרשות לניירות ערך, והוא צפוי להיכנס בחודשים הקרובים לשווקים נוספים בהם פועלת החברה ברחבי העולם.
איך זה עובד? המערכת מסוגלת לעבד מגוון רחב של נתונים מהשוק ולספק תובנות מעמיקות על מגמות מחקר, חדשנות טכנולוגית והתפתחויות בשוק ההון. בשונה מהניתוח הכללי של Bridgewise, הניתוח פועל כצ'אט, ממשק שפה חופשית הנותן מענה פרטני ומדויק לשאלה הספציפית הנשאלת, תוך שהוא מתמקד בנתונים הרלוונטיים בשוק ומספק כלים ייעודיים למשקיעים, יועצים ואנליסטים בתחום. ניתוח ה-AI של הפלטפורמה לא רק מספק תמונה רחבה של השוק הפיננסי, אלא מציע גם תובנות מפורטות אודות התפתחויות ספציפיות בשוק ההון הגלובלי.
לא פשוט לפרוץ את הרגולציה, בוודאי שלא בחמש השנים הכי קשות בישראל.
"עולם העסקים הוא שילוב של אינטרסים. אם לצד שמולך יש את אותו כיוון ואת אותה המטרה, סביר להניח שבסוף תגיעו להסכמה של מה אתם יכולים לעשות יחדיו ואיך תשלבו את הרצונות והאתגרים לתוך שיתוף פעולה".
הפלטפורמה שמפעילה החברה מוטמעת באתרים ואפליקציות של גופים פיננסים שונים. אליגולא מסביר שהמטרה היא "להיות איפה שמתבצעות ההכרעות בנוגע להשקעה שלך: איפה שאת קונה, מוכרת או מקבלת החלטות. שם אנחנו נמצאים. אנחנו לא רוצים לייצר חוויה שהיא נפרדת, אלא חוויה אחידה. לכן הלקוחות שלנו הם בעצם כל הבנקים, בתי ההשקעות וכיוצ"ב".
איך אני כצרכן או כמשקיע מתחיל אדע להשתמש בכם?
"בתוך האפליקציה של הבנק שלך או של עמוד ההשקעות של החברה שאת משקיעה בה, יש ניתוח AI של כל מניה וכל קרן, בעברית, בשפה פשוטה ולא ב'שוק הונית'. הטכנולוגיה שלנו פורצת דרך במובן שיש לנו לקוחות כמו בורסת הנאסד"ק או הבורסה השווייצרית, זה לא רק בישראל. למדנו את האסטרטגיה והבנו שכדי להצליח אנחנו לא רוצים להישאר בתחום האפור, כי בסוף התעשייה שלנו היא תעשייה עתירת רגולציות וסיכונים. אנחנו רוצים לקבל קודם כל את אישור הרגולציה ולהנגיש את המידע בצורה המדויקת ביותר".
אליגולא משתמש במילים "תיקון עולם" כשהוא מדבר על יכולת הנגשת המידע והניתוח של הנתונים. "אני בעצם בא, ובניגוד לכל המומחים מטעם עצמם ברשתות, עושה הכל בצורה מבוקרת וממוסדת. אני בעצם רוצה להיות הכנף של המשקיעים".
זה לא מייתר את יועצי ההשקעות למיניהם?
"להפך, אנחנו משרתים את כל המשתתפים בשרשרת ניירות הערך. זה יכול להיות אנליסטים, כל יועצי ההשקעות בבנקים. תחשבי על יועץ השקעות רגיל, אם היית שואלת אותו מה דעתו על מניה מסוימת ונידחת, הוא יגיד לך שאין לו מספיק מידע והוא לא יכול לתת לך ייעוץ. בסופו של דבר אף אחד לא נהנה: לא את שלא יודעת להשקיע, לא היועץ שאין לו מידע ולא הבנק שמרוויח מכך שאת עושה פעולות. הפלטפורמה הזו מעשירה את המייעצים".
אבל אני גם יכולה לעשות את זה לבד.
"נכון, אבל בסוף מי שרוצה להשקיע לבד משקיע לבד, ויש עדיין ביקוש גדול לייעוץ בעולם ההשקעות. כי בסוף יועץ ההשקעות, בניגוד למשקיע העצמאי, מותאם לצרכים שלך ויודע להתאים לך את הידע שאת צריכה. לא כל המשקיעים העצמאיים יודעים לנהל את תיק ההשקעות שלהם בצורה מיטבית. השוק הוא מאוד אכזר".
בלי דעה, נטו נתונים
כאמור, החברה שנוסדה ב 2019 קמה מתוך צורך לגשר על פערי הידע בעולם ההשקעות, להנגיש את המידע הפיננסי שהיה זמין בעבר אך ורק למוסדות גדולים ולספק מחקר אמין ואיכותי של מניות שהוא פשוט ונוח להבנה. בניגוד לחברות פינטק רבות, ב- Bridgewise מעדיפים להשאיר את בסיס האם שלהם בישראל.
"אנחנו חברה ישראלית שפועלת בהרבה מדינות ברחבי העולם, אבל התחלנו פה, המטה והעובדים שלנו ישראלים, ואמרנו שישראל קודמת לכל. היה חשוב לנו להשאיר את ישראל כהאב שממנו נצא החוצה או נשכפל את ההצלחה שלנו בצורה חזרתית", אומר אליגולא, "וכבר בתחילת הדרך נוצר קשר טוב מאד עם הרשות לניירות ערך בישראל".
אני מניחה שהרבה יביעו סקפטיות לגבי אמינות המידע. בכל זאת, הבינה המלאכותית עדיין עושה טעויות.
"יועץ השקעות הוא כמו נהג מונית. פעם נהגי מוניות היו מנווטים מהראש או בעזרת מפות. כשנכנס הווייז המצב השתפר, וכל אחד יכול לנווט בכל מקום בעולם. ווייז, אגב, זו בינה מלאכותית. אז נכון, כל אחד מאיתנו לפעמים מנסה לנצח את הווייז, ואין 100%, אבל הבנו שהבינה מאפשרת לנו לעשות בצורה קלה יותר דברים שלא יכולנו לעשות בעבר. דווקא מההיבט של בינה מלאכותית, יש משהו הרבה יותר אובייקטיבי. ליועץ לפעמים יש דעה על מה שהוא אומר לך, ולבינה אין. נטו נתונים".
בשלב הזה אליגולא מציג בפניי שתי שאלות. הראשונה: איך אני חושבת שהמשקיע הישראלי הממוצע בוחר את המניות שלו, והאם לדעתי לדוחות הכספיים של החברה יש השפעה על הביצועים שלה. אני עונה שסביר להניח שהמשקיע מתייעץ עם מי שאפשר, ושלמידת הדוחות הכספיים יש הרבה השפעה.
השאלה השנייה היא כמה משקיעים לדעתי באמת מנתחים את הדוחות הכספיים של החברה שהם משקיעים בה. כמו שסברתי, וכנראה גם אתם, התשובה הנכונה היא מעט. "זה בדיוק הפער שאנחנו מכסים" הוא מסביר. "הפלטפורמה מנתחת את כל המניות בעולם, את כל הקרנות כולל השוק בישראל, גרמניה, סין, ארה"ב יפן ועוד, אנחנו עושים זאת בכל שפה נגישה ובעברית, ובמקום שתקבלי קובץ PDF של בנק עם אותיות קטנות שלא יאמרו לך דבר וחצי דבר, המידע מותאם למשקיע בצורה מודולרית. יש דברים יותר מעמיקים ויש דברים פחות מעמיקים, כל אחד לפי טעמו ולפי שפתו ולפי מה שהוא רוצה באותו הרגע".
המגמות הבולטות לתקופה הקרובה
ומה אומרים הבנקים? עמי איזקוב, מנהל החדשנות והפינטק בבנק הבינלאומי, מספר ש- Bridgewise זכתה במקום הראשון בתחרות פיבי-פינטק דיי בבנק, ובעקבות הזכייה נוצר שיתוף הפעולה. "היינו הבנק הראשון בישראל שהטמיע את שירות ניתוח ניירות ערך של Bridgewise שמאפשר ללקוחות לקבל תמונת מצב ודירוג של חברות ציבוריות על בסיס מידע אמין, ולקבל החלטות מושכלות שתורמות לניהול מיטבי של השקעותיהם. אנו רואים בכך צעד חשוב בהעצמת הלקוחות, שכן המידע זמין להם בצורה נוחה וברורה, ויכול לסייע להם להשיג תוצאות טובות יותר", אומר איזקוב.
לא נפרדנו לפני שביקשנו ממערכת ה-AI של Bridgewise להצביע על מגמות בולטות שצפויות לשוק ההון בשנת 2025, ונראה כי הן מספקות כיווני פעולה משמעותיים להמשך הדרך. הנה חלק מהתובנות שעלו, שבוודאי שווה לעקוב אחריהן בהמשך (אין הכתוב מהווה המלצה מטעמנו בנוגע להשקעות כספיות).
בהשקפה רחבה על הסקטורים והשווקים, המסקנות של ה-AI מצביעות על תחזית חיובית יחסית לגבי מצב השוק הכולל. סקטורים הטכנולוגיה והפיננסים מצויים בעמדת זינוק מבטיחה מבחינה היסטורית, בעוד שאר הסקטורים לא מראים בולטות יוצאת דופן. עם זאת, סקטור האנרגיה נמצא בעמדה רגישה ומאוד חשוף לשינויים ותנודות משמעותיות בשנה הקרובה. כשמנסים לבחון את השוק לא רק במונחים של טריטוריה וגודל השוק, אלא בגישה שאינה סטנדרטית, ה-AI מזהה את מניות המגה-קאפ כהזדמנות בטווח הקצר והבינוני, במיוחד בהשוואה למניות הקטנות שמציגות סיכון גבוה יותר. בנוסף, הוא מעדיף את מדד הנאסד"ק על פני ה-S&P 500, וכולל את מדד תל אביב עם דגש על הבנקים הישראלים, שמציגים תמחור גבוה יחסית לשוויים.