חברות ישראליות רבות מושפעות במישרין ובעקיפין מהמגמות בשוקי חו"ל.
ביממה האחרונה התרחשו בו זמנית מספר התפתחויות גיאופוליטיות חיוביות: הסכמות לזמן קצוב בין סין לארה"ב לגבי המכסים ההדדיים; פסגה קרובה מתוכננת בין נשיאי אוקראינה ורוסיה, שאולי תשים קץ למלחמה בין שתי המדינות, הנמשכת כבר 3 שנים, ומניעת התלקחות בין הודו לפקיסטן. כמו כן יש סכסוכים אזוריים נוספים שנראה כי הם לקראת רגיעה.
ההתפתחויות הללו תורמות בראש ובראשונה לירידה ברמת אי הוודאות הגבוהה שטלטלה את השווקים בשבועות האחרונים.
כפועל יוצא, חברות בינ"ל שיוצאות נשכרות מהרגיעה בין סין לארה"ב, כגון חברות הולכה ימית, יוצאות נשכרות; ביניהן, צים הישראלית, שנסחרת בארה"ב ועולה בתחילת המסחר כ-17%.
מצד שני, חברות ישראליות ששווקי הביטחון בעולם מהווים עבורן יעד מוביל, יורדות בין 9% ל-14%, לרבות אלביט מערכות, החברה הגדולה ביותר, שרשמה אמש ירידה של כ-9%. החברות הללו מתמודדות כיום עם תרחיש אפשרי של התפוגגות המתיחות הביטחונית, הן בשל התמתנות הסכסוכים והן על רקע ביקורו המתוכנן של נשיא ארה"ב במדינות המפרץ, ככל שזה יסייע לרגיעה באזור.
יצוין, עם זאת, כי מניות אלה היו חלק מהמגמה הכללית בענפים שלהן. כלומר, מניות של חברות הביטחוניות כקבוצה רשמו ירידות.
כמו כן, יש לזכור כי גם לאחר הירידה של אתמול, מנייה כמו אלביט מערכות עדיין עלתה יותר מ-40% מתחילת השנה.
מעבר להשפעות הישירות, השוק עצמו מושפע כמובן מהשיפור בסנטימנט הכללי בשוקי המניות בעולם. תיאבון הסיכון חוזר והמשקיעים חוזרים לרכוש נכסים כגון מניות ולהקטין חשיפה לנכסי חוף מבטחים כגון זהב, או אג"ח ממשלתיות אמריקאיות.
במבט קדימה, יש חשיבות רבה להמשך ההתפתחויות הגיאופוליטיות. ככל שרף המתיחות הביטחונית ובתחום הסחר יקטן, ולנוכח הירידות שכבר התחוללו לאחר הודעת הנשיא טראמפ על המכסים, יהיה יותר מקום להמשך העליות שאנו רואים כיום. צריך לזכור כי ארה"ב כבר חתמה הסכם סחר עם בריטניה וגם המו"מ עם יפן מתקדם, כשמדובר בשתי כלכלות מפתח בעולם.
גם למישור המקומי צפויה להיות השפעה לא מבוטלת על השוק המקומי ; לדוגמא, כל התקדמות מדינית - אזורית שתהיה לביקורו של טראמפ באזור עשויה להיטיב עם סנטימנט המשקיעים ותתרום להמשך העליות בבורסה בת"א. בנוסף, ישראל כמשק קטן ופתוח לסחר חוץ, מושפעת לטובה מכל תפנית חיובית בשוק סחר החוץ העולמי.
בכל מקרה, אי הוודאות סביב הנושאים הללו תישאר, כנראה, גבוהה, מה שעשוי להוליך להמשך תנודתיות של שוקי המניות . לא מובטח כי העליות שראינו אתמול יימשכו לאורך זמן, ודאי לא באותה עוצמה.
הכותב הוא רונן מנחם, כלכלן השווקים הראשי של בנק מזרחי טפחות