השקל חזק על הדולר: כך אתם יכולים להרוויח מזה

הדולר נפל היום (חמישי) לשפל של שלוש שנים מול השקל, ונסחר ברמה של 3.31 שקלים בלבד. בעוד שהציבור הרחב עשוי לשמוח מהתחזקות המטבע המקומי, ההשלכות של מגמה זו מורכבות הרבה יותר, וכוללות גם מחירים נמוכים יותר על טיסות ומוצרים באינטרנט, אבל גם פגיעה חמורה ביצואנים ובכלכלה הישראלית כולה.

מי שמרגישים את הפגיעה באופן ישיר הם כאמור היצואנים הישראלים. אלו מוכרים את מרכולתם במטבע זר, בעוד הוצאותיהם, ובראשן שכר העובדים, משולמות בשקלים, מטבע שהתחזקות שלו הופכת את ההכנסות לפחות שוות. לא מדובר רק ביצוא חקלאי או תעשייתי, אלא גם בענפי השירותים שמכוונים לחו"ל ובראשם ענף ההייטק.

בימים שבהם ממילא סובלת תעשיית ההייטק ממצוקה, ירידה נוספת ברווחיות עלולה להחריף את מצב החברות ולפגוע ביציבותן. גם תעשיות ביטחוניות, תאגידים גדולים וחברות טכנולוגיה המדווחות על הכנסות בדולרים, נאלצים להתמודד עם פגיעה דומה.

במצב הפוך, של התחזקות הדולר, הציבור רגיל לראות התייקרות במחירים. היבואנים טוענים אז לעליית עלויות ומגלגלים זאת לצרכן. אבל כשהשקל מתחזק? ההוזלה לרוב לא מגיעה לכיס של הצרכנים. מוצרים מיובאים כמו בגדים, מכשירי חשמל ורכב היו אמורים להתייצב במחירים נוחים יותר, אבל היבואנים לרוב שומרים את הרווח לעצמם.

עם זאת, לא כל הצרכנים מקופחים: התחזקות השקל דווקא מועילה למי שקונה ישירות מחו"ל. רכישות באתרי מסחר כמו אמזון ועלי אקספרס, תשלום על טיסות, מלונות או ביטוחים, כולם הופכים זולים יותר במצב שהדולר נחלש. מדובר בתמריץ משמעותי עבור צרכנים שמרבים לקנות אונליין או לטייל בחו"ל, אך חשוב לזכור כי יתרון זה אינו מחלחל למי שתלוי בקניית מוצרים מיובאים דרך יבואנים מקומיים.

השפעה נוספת מורגשת בשוק ההון ובקרנות הפנסיה. רבות מהן מושקעות בנכסים בדולרים, בעיקר בארה"ב, ולכן ירידת ערך הדולר עלולה לפגוע בתשואות. למרות העליות החדות שנרשמו לאחרונה בשוקי המניות האמריקאיים, הפגיעה בשער החליפין עלולה לקזז חלק מהרווחים. הגידול בחשיפת מוסדיים לנכסים זרים אילץ רבים מהם להגדיל את היקף הגידור, מה שמחזק עוד יותר את השקל.

בנק ישראל אמנם לא הפחית את הריבית בהחלטתו האחרונה השבוע, אך עוקב בדריכות אחרי ההשלכות של התחזקות השקל על היצוא והמשק כולו. במקביל, הימשכות המלחמה או משבר תקציבי עלולים להפוך את המגמה ולפגוע בשקל.

כל עוד הדולר ממשיך להיחלש, הציבור מוזמן להפיק תועלת מרכישות זולות יותר בחו"ל. אך המשק כולו חייב להיערך להשפעות העמוקות יותר ולהבין שהשקל החזק הוא לא רק סמל לעוצמה, אלא גם תמרור אזהרה.