מניית ZOOZ Power הישראלית, שנסחרת גם בבורסת תל אביב וגם בנאסד"ק, קרסה אתמול (שלישי) ב-45.58%, לאחר שהחברה הודיעה על הנפקה פרטית בהיקף של 180 מיליון דולר, שמיועדת ברובה לרכישת ביטקוין.
המהלך הנועז, שנועד להפוך אותה לחברה הראשונה בישראל עם אסטרטגיית רזרבת ביטקוין, התקבל בחשדנות עמוקה בקרב המשקיעים, יחד עם מסחר ספקולטיבי אינטנסיבי ששטף את המנייה.
הנפילה החדה
מניית ZOOZ Power נסגרה אתמול במחיר של 1.91 דולר, לאחר נפילה דרמטית של 45.58% שמחקה 1.60 דולר מערכה ביום אחד.
למרות הנפילה החדה, מחיר המניה נסחר ברמות יחסית גבוהות בהשוואה לחודש שעבר, בו המניה נסחרה בשפל של 0.77 דולר, לפני שהתחילה מהלך עולה חד של 500% עד לשיא מקומי של 4.38 דולר, שבו לא נסחרה מאז חודש אפריל 2024.
האסטרטגיה החדשה: 95% מההון לביטקוין
ZOOZ Power הודיעה על הנפקה פרטית (PIPE) בהיקף של 180 מיליון דולר מגופים מוסדיים, במחיר של דולר למניה. 95% מההון המגויס יוקדש לרכישת מטבעות ביטקוין, והשאר ישמש למטרות תאגידיות כלליות ולפירעון חובות.
החברה, שעד כה התמחתה בפיתוח מערכות אגירת אנרגיה קינטית למתקני טעינה מהירה לרכבים חשמליים, מבקשת להפוך לחברה הדואלית הראשונה (נסחרת בו-זמנית בנאסד"ק ובת"א) שמחזיקה ביטקוין כנכס רזרבה עיקרי.
המשקיעים המוסדיים והחלפת המנכ"ל
ההנפקה כוללת משקיעים מוסדיים בולטים בתחום הקריפטו, ביניהם Pantera Capital, FalconX, Arrington Capital, UTXO Management ו-ATW Partners, לצד המשקיע הישראלי אלכס רבינוביץ'.
במקביל להנפקה, יוחלף המנכ"ל הנוכחי ארז צימרמן בג'ורדן פריד, יזם ומומחה במטבעות דיגיטליים שהיה חבר בצוות המייסד של Hedera Hashgraph. צימרמן ימשיך להוביל את פעילות הליבה בתחום מערכות ניהול האנרגיה.
התגובה השלילית החדה של השוק נובעת מכמה גורמים מרכזיים. בניהם, השינוי הדרסטי במודל העסקי, משקיעים רכשו מניות בחברת טכנולוגיה שמתמחה באנרגיה ולא בביטקוין ולכן מהלך כזה נתפס כנטישה של העסק המקורי.
בנוסף, שינוי המאזן לרזרבת ביטקוין גורר תנודתיות משמעותית בשל תנודתיות נכס הבסיס, פרמיית הסיכון של החברה, ושחקנים ספקולטיביים שמנצלים את מהלכי המסחר החדים, כפי שהעיד נפח המסחר במניה בימים האחרונים.
הרקע העסקי: חברה במצוקה כלכלית
הנתונים הכלכליים של ZOOZ Power מראים על חברה שנאבקת להשיג רווחיות. ב-2024 החברה רשמה הכנסות של 1.04 מיליון דולר בלבד, לעומת הפסדים של 10.99 מיליון דולר. למרות העלייה של 36% בהכנסות לעומת השנה הקודמת, החברה עדיין רחוקה מיציבות כלכלית.
שווי השוק של החברה עמד על 144 מיליון שקל לפני ההודעה, ונפל לכ-84 מיליון שקל לאחר הירידה אתמול.
המודל של מיקרוסטרטג'י כהשראה
ZOOZ Power מנסה לחקות את הצלחתה של החברה האמריקנית סטרטג'י (לשעבר מיקרוסטרטג'י), שהפכה לחלוצה בתחום החזקת ביטקוין כנכס רזרבה תאגידי.
סטרטג'י, שרק אתמול הודיעה על רכישה נוספת של 21,021 מטבעות ביטקוין נוספים, שהצטרפו להחזקות הענק שלה, שמתקרבות כעת ל-630,000 מטבעות ביטקוין. אולם השוק מגיב בחשדנות רבה יותר למהלכים כאלה, במיוחד כשמדובר בחברה קטנה שטרם הוכיחה יציבות עסקית בתחום המקורי שלה.