ציפיות להתממשות עסקת חטופים והמשך התחזקות סקטור הטכנולוגיה בארה"ב, המשיכו את התפחת חסכונות הטווח הבינוני של הציבור הישראלי במהלך חודש יולי האחרון. קרנות ההשתלמות הגדולות שנבחנו על ידי וואלה כסף סיכמו את אותו החודש בעלייה של 0.98% במסלול הכללי ו-1.88% במסלול המנייתי.
קרן ההשתלמות שהשתבצה במקום הראשון הן בטבלת המסלול הכללי והן בטבלת המסלול המנייתי היא זו של בית ההשקעות מיטב, שבמסלול הכללי השיאה 1.22% לתקופה שנבחנה ובמסלול המנייתי 1.88%.
קרן ההשתלמות של בית ההשקעות אלטשולר שחם במסלול הכללי סיכמה את הטבלה מלמטה עם 0.78% וקרן ההשתלמות של חברת הביטוח הראל השתבצה בתחתית טבלת המסלול המנייתי עם 1.55%.
גיא מני, מנהל השקעות ראשי ב'מיטב גמל ופנסיה', מסר לוואלה כסף, כי "חודש יולי נפתח יחסית בסערה בשוק ההון הישראלי כהמשך לעליות שקדמו לו ביוני, אך לקראת סופו החלה התמתנות על רקע ההבנה שעסקת חטופים כנראה לא תצא לפועל אותו החודש. השוק המקומי נשאר חיובי למרות זאת ורשם כ-2% עלייה, כאשר התחומים שהתבלטו בו לחיוב היו בעיקר הטכנולוגיה וחברות נסחרות קטנות, ומנגד תחומי הנדל"ן למגורים והבנקים התבלטו לשלילה עם ירידה של כ-2% במהלך אותו החודש. ארצות הברית הייתה יחסית ממובילות שווקי המניות בעולם עם עלייה של מעל 2%, בעיקר בהובלת סקטור הטכנולוגיה".
מני מסביר כי מיטב בלטה לחיוב החודש, "בעיקר בשל הפיזור שלנו, עם בחירת מניות ואיגרות חוב שתפקדו היטב במהלך חודש יולי. העלינו קצת מח"מ (מחזור חיים ממוצע), לא רק ביולי אלא כבר לפני. ולצד זאת הורדנו מעט מהחשיפה שלנו במט"ח (מטבע חוץ) בחודשים האחרונים, שגם תרם לנו עת השקל נחלש ביולי מול סל המטבעות. כל אלה יחד תרמו לתשואת תיק ההשקעות שלנו ולעמדת ההובלה ביולי".
בראייה קדימה מני מעריך כי "כיוון הריבית הוא הסמן העיקרי שיסמן את כיוון הרבעון השלישי וסוף השנה. כרגע מסתמן צפי להורדת הריבית בארה"ב, ככל הנראה בספטמבר או בחודש שלאחריו. הורדת הריבית בארה"ב על ידי הפד (הבנק המרכזי האמריקאי) עדיין לא נטולת חששות היות והאינפלציה התרוממה בשל עליית מדד המחירים ליצרן בשל המכסים. ניתן כבר להבחין בהאטה בשוק האמריקאי, בעיקר בשוק העבודה, לצד ירידה בביקושים, ולאט לאט זה יבוא לידי ביטוי גם בירידת האינפלציה, ולכן הצפי הוא כי בחודשים הקרובים הפד יתחיל לצבור ביטחון להורדת הריבית כלפי מטה. ההערכה היא כי השוק יגיב בהתאם לירידה, ולכן אם הפד יתמהמה ההנחה היא שהשוק עלול להתאכזב. אך לעת זו נראה כי הכיוון הוא צפי לירידת ריבית בארה"ב. בנוגע לריבית בישראל ההערכות הן כי היא תרד ככל הנראה במהלך ספטמבר או נובמבר. זאת היות ובנק ישראל עוקב הן אחר הפד והן אחר נתוני האינפלציה בישראל".
השוק המקומי, עם זאת, יושפע לא רק מהריבית אלא גם מהמצב הגיאופוליטי האזורי. "הייתה ציפייה מצד השווקים לעסקת חטופים והתקדמות הסכמי אברהם ובמקום זאת נתגלה מבוי סתום עם אפשרות כיבוש עזה", אומר מני. "אלו עדיין משאירים את פרמיית הסיכון במשבצת גבוהה יותר מזו שציפו שהיא תרד אליה, ולכן בנק ישראל נותן לכך חשיבות ובעיקר לאינפלציה. לראייתי, בתיק מפוזר הכיוון הוא עדיין יחסית חיובי, שכן אין פה איזו מגמה של כניסה למיתון, אלא יותר האטה, וגם רווחיות החברות לעת זו נראית בסדר גמור - בארה"ב הרווח הנקי עלה מעל 11% ברבעון האחרון. עונת הדו"חות בישראל גם החלה והבנקים רשמו עליות מבחינת רווחיות, וגם חברות הביטוח אמורות לייצר רווחיות מאוד משמעותית. כך שלעת זו נראה שסיכום הרבעון השלישי וסוף השנה נמצא בעיקר בידי כיוון הריבית".