לאחר עלייה של כ-3,890% במניות יצרנית הרכב החשמלי הסינית BYD, סיים וורן באפט את אחת ההשקעות המרהיבות בתולדות שוק ההון.
חברת ברקשייר האת'וויי שבשליטתו מכרה את כל החזקותיה בחברת הרכב הסימנית BYD - השקעה שהחלה עוד ב-2008, עם רכישת 225 מיליון מניות תמורת 230 מיליון דולר בלבד, והניבה רווחים של מיליארדי דולרים.
את דבר המכירה גילה קורא של האתר "Buffett Watch", כשהבחין שברקשייר האת'וויי אנרג'י, החברה הבת שהחזיקה במניות, דיווחה על ערך השקעה אפס נכון לסוף מרץ השנה. בהמשך אישר דובר החברה כי כל הפוזיציה נמכרה במלואה.
ואולם המכירה לא נעשתה בבת אחת אלא לאורך זמן, ובאפט מכר בשנים האחרונות את עיקר אחזקותיו בחברה. המכירה החלה באוגוסט 2022 והתרחשה בהדרגה כאשר עד יוני 2023 כבר מכרה ברקשייר כ־76% מהחזקותיה, וירדה אל מתחת לרף דיווח החובה בבורסת הונג קונג. כך יכלה להמשיך ולמכור מניות ללא צורך בגילויים פומביים נוספים. כעת מתברר כי תהליך היציאה נמשך עד להשלמת המכירה המלאה.
על אף שבאפט שומר בשנים האחרונות על שתיקה יחסית בנושאים פוליטיים, ככל הנראה כדי להגן על עובדי ברקשייר מפני חשיפה ציבורית, ההחלטה למכור את BYD עשויה לאותת על שינוי אסטרטגי משמעותי: זהירות מחושבת כלפי שווקים המושפעים ממאבקי כוח עולמיים. ייתכן שמדובר בתחילתו של עידן חדש עבור באפט, שבו גם אחד המשקיעים השמרניים והאיקוניים בעולם לא יכול להרשות לעצמו להתעלם מהמציאות הגיאופוליטית הסוערת.
מאחורי ההשקעה עמד שותפו הוותיק של באפט, צ'ארלי מונגר, שכבר ב-2009 הודה כי ההחלטה להיכנס ל-BYD נראתה "כמעט משוגעת". הוא סיפר שראה בחברה ובמנכ"ל שלה, וואנג צ'ואנפו, "נס". התחזית הזאת התבררה כמוצדקת לחלוטין - ברבעון השני של 2022, לדוגמה, זינק שווי ההשקעה לשיא של 9 מיליארד דולר, לאחר עלייה של 41% באותו רבעון בלבד.
למרות ההיקף הדרמטי של העסקה, באפט עצמו בחר שלא להסביר את הסיבות בפירוט. בראיון ל־CNBC ב־2023, הוא כינה את BYD "חברה יוצאת דופן" עם הנהגה יוצאת דופן, אך הוסיף: "אני חושב שנמצא דברים לעשות עם הכסף שארגיש טוב יותר לגביהם".
באותה תקופה, ברקשייר גם מכרה כמעט את כל החזקותיה ביצרנית השבבים טייוואן סמיקונדקטור, שנרכשו חודשים ספורים קודם לכן בהשקעה של כ-4 מיליארד דולר. באפט הסביר כי "העריך מחדש" את הסיכון הגיאופוליטי מול סין, על רקע המתיחות הגוברת מול טייוואן, ואמר: "זה עולם מסוכן".
באפט, שנחשב לדמוקרט ליברלי, מצא את עצמו לאחרונה מסכים באופן מפתיע עם יוזמה של הנשיא לשעבר טראמפ - להפחית את תדירות הדיווחים הכספיים של תאגידים. טראמפ הציע לאפשר לחברות לדווח על רווחיהן כל חצי שנה במקום כל רבעון, בטענה שזה יחסוך כסף ויאפשר למנהלים להתמקד בניהול שוטף ולא בקוסמטיקה חשבונאית. ה-SEC הודיעה כי תבחן את ההצעה.
באפט, מצידו, כבר שנים קורא להפחתת הדגש על תחזיות רבעוניות. ב־2018 פרסם מאמר דעה עם מנכ"ל JPMorgan, ג'יימי דיימון, שבו טענו כי התחזיות הללו פוגעות באסטרטגיה ארוכת טווח, משום שהן דוחקות חברות לקצץ השקעות חשובות כדי לעמוד בציפיות של האנליסטים.