הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה היום (שני) להשאיר את הריבית במשק על שיעור של 4.5%, שהם 6% ריבית פריים - בפעם ה-14 ברציפות. בכך ממשיך הבנק לשמור על זהירות רבה במדיניות הריבית ונמנע מהפחתה מאז ינואר 2024, אז נחשב הבנק לחלוץ בעולם כשהפחית את הריבית ברבע אחוז לאחר גל האינפלציה. אלא שמאז, כאמור, לא שונתה הריבית כבר יותר משנה וחצי.
לפי בנק ישראל, התקבלה על רקע אי ודאות גיאופוליטית גבוהה, בעקבות התעצמות הלחימה בעזה והירידה בסנטימנט הבינלאומי כלפי ישראל. בבנק מציינים כי תנאים אלו מקשים על הערכת ההשפעה של המשק המקומי והכלכלה העולמית על הצמיחה והאינפלציה.
האינפלציה השנתית ירדה מעט ועומדת על 2.9%, בחלקו העליון של תחום היעד. החזאים צופים כי בחודשים הקרובים היא תישאר קרובה לגבול העליון ואף עלולה לחצותו, לפני שתתחיל להתמתן בתחילת 2026. הציפיות לאינפלציה לשנה הקרובה והשנייה מצויות סביב מרכז תחום היעד.
מהודעת בנק ישראל עולה כי המשק התאושש לאחר מבצע "עם כלביא", והפעילות הכלכלית נותרת מתונה אך חיובית. חטיבת המחקר מעריכה כי התוצר צפוי לצמוח ב-2.5% בשנת 2025 וב-4.7% בשנת 2026, בהנחה שהלחימה בעזה תסתיים ברבעון הראשון של 2026. גם שוק העבודה נותר הדוק, בעיקר בשל מגבלות היצע העבודה עקב גיוס המילואים ומחסור בעובדים זרים.
ענף הבנייה ממשיך להראות פעילות משמעותית, עם עלייה במספר התחלות הבנייה והיתרי בנייה, אך מספר העסקאות לרכישת דירה ממשיך לרדת. קצב עליית מחירי הדירות התמתן, ומדדי שכר הדירה ממשיכים לעלות בקצב מתון, מה שמצביע על דביקות מסוימת אך לא על לחץ אינפלציוני חריף.
בבנק ישראל מציינים כי מאז החלטת הריבית האחרונה, השקל התחזק מול הדולר והאירו, ואינדיקטורים פיננסיים, כגון פרמיית הסיכון ומרווחי האג"ח הממשלתיים, נותרו יציבים. האשראי למגזר העסקי התרחב והמצב בשוק המניות המקומי המשיך להשתפר, אף עם תנודתיות גבוהה.
לאור השילוב של אי ודאות גיאופוליטית, אינפלציה יציבה אך קרובה לגבול העליון, התאוששות מתונה בפעילות הכלכלית ויציבות פיננסית, בנק ישראל בחר להותיר את הריבית ללא שינוי. מבנק ישראל נמסר כי הוועדה תמשיך לעקוב אחר התכנסות האינפלציה ליעדה, הפעילות הכלכלית והמדיניות הפיסקלית, והחלטת הריבית הבאה תתפרסם בנובמבר 2025.