אחרי 14 החלטות רצופות, מגיעה הקלה: הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה היום (שני) להוריד את הריבית במשק בשיעור של 0.25% לרמה של 4.25%, זאת לאחר שקרוב לשנתיים (מינואר 2024) עמדה הריבית על שיעור של 4.5%. שיעור הריבית החדש ייכנס לתוקף רק ביום חמישי, כדי לאפשר למוסדות הבנקאיים להיערך לשינוי.
לפי החלטת הוועדה, הורדת הריבית מגיעה לאחר שהאינפלציה השנתית התמתנה, ועומדת בשני המדדים האחרונים על 2.5%. החזאים צופים שבסוף השנה תחול עליה מסוימת באינפלציה, ולאחר מכן היא תרד ותתייצב בסביבת מרכז היעד.
בבנק ישראל מציינים כי הפעילות הכלכלית במשק התאוששה בחדות במהלך הרבעון השלישי. התוצר התרחב בקצב של 12.4% במונחים שנתיים, אך רמתו עדיין נמוכה ממגמתו ארוכת הטווח. בתוך כך, שוק העבודה נותר הדוק. היחס בין מספר המשרות הפנויות למספר המובטלים עודנו גבוה, וקצב עליית השכר הוסיף לעלות.
כזכור, בחודש אוקטובר הוסיפו מחירי הדירות לרדת זה החודש השביעי ברציפות, ונמשכה מגמת ירידה במספר העסקאות לרכישת דירה. בה בעת, מדדי המניות המקומיים עלו ובלטו לטובה ביחס לעולם.
נציין כי מאז החלטת הריבית האחרונה, נרשם ייסוף בשיעור של 1.3% בערכו של השקל מול הדולר ו-2.9% מול האירו. במונחים נומינליים אפקטיביים יוסף השקל ב-2.2%.
שוק ההון הישראלי כבר הימר על הורדת הריבית ותמחר זאת בשווקי המניות והאג"ח, וזו גם המשבצת עליה שמו רוב גורמי המשק את יהבם, בין היתר לאור ירידת הריבית ברחבי העולם ובארה"ב בפרט, ירידת פרמיית הסיכון של ישראל לאחר מבצע עם כלביא והפסקות האש בצפון ובדרום, והתמתנות שיעור האינפלציה השנתית שעמדה בשיעור של 2.5% באוקטובר האחרון.
שיעור אינפלציה זה עומד ביעד האינפלציה עליו הכריז בנק ישראל גם לאחר שבחן אותו שוב בשנת 2024, אז ציין כי "יש לשמור על היעד הקיים - טווח של 1%-3%, כפי שקיים מ-2003".
נזכיר כי בהחלטות האחרונות המשק ציפה להקלה מוניטרית, אך "זכה" לאכזבה לאחר שבנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי. גם בספטמבר האחרון עמד שיעור האינפלציה השנתי על 2.5%, קרי ביעד האינפלציה של בנק ישראל ובאוגוסט על 2.9%.
שיעור האינפלציה נחתך למעשה בלמעלה ממחצית מאז השיא אליו זינק ב-2022, אז עמד על 5.3%.
בתחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר של בנק ישראל משלהי ספטמבר האחרון, נכתב בין היתר כי "שיעור האינפלציה בארבעת הרבעונים הקרובים (עד לרבעון השלישי של שנת 2026) צפוי לעמוד על 2.4%. במהלך שנת 2025 שיעור האינפלציה צפוי לעמוד על 3.0% ובמהלך שנת 2026 על 2.2%".
בכך שינתה המחלקה את תחזיתה רק חודשיים קודם במסגרתה ציינה כי "במהלך שנת 2025 שיעור האינפלציה צפוי לעמוד על 2.6% ובמהלך שנת 2026 על 2.0%".
הצרכנים הישראלים, שגם כך סובלים מיוקר מחיה, נאלצו גם הם להכניס ידיהם עמוק יותר לכיס עם עליית מחירים משמעותית בכלל תחומי הצריכה כתוצאה מעליית הריבית, לצד עלייה בעלויות המשכנתא ושלל הלוואות הרכב, החופשה ועוד שנטלו.
הקלה של 0.25% אמנם אינה נראית כמשמעותית לכלל הצרכנים, אך היא תוריד את נטל החזר ההלוואות והמשכנתא שלהם בכמה מאות שקלים בשנה - בהתאם לגובה ההלוואה.